經濟衰退？戰爭？央行無所畏懼
2019年末，全球市場出現重大進展:全球最大的兩個經濟體達成第壹階段貿易協議；英國首相約翰遜在大選中獲得壓倒性勝利，為英國退出歐盟鋪平了道路。美國和伊朗的地緣政治緊張局勢驟然升級。然而，股市繼續高歌猛進，因為特朗普政府所做的壹切不僅僅是“演戲”。
2020年6月下旬5438+10月，市場焦點回歸央行利率決策。顯然，新的壹年並不意味著新的貨幣政策，10集團的央行似乎準備好繪制他們在2019年底遵循的相同路徑。
加拿大央行:降息定價仍低。
加拿大央行行長波洛茲在2020年初對全球經濟做出了積極的評價:由於貿易爭端的風險衰退，全球經濟的潛在下行風險有所降低。因此，認為加拿大央行的貨幣政策制定者將繼續按兵不動的觀點仍然有效。目前利率市場化定價加上央行最早將於4月降息25個基點。
按照隔夜指數掉期計算，2019年末利率市場化定價加上央行在2020年9月降息25個基點的概率為52%。目前利率市場化定價加上央行最有可能在6月5438+00降息，概率65%。
歐洲央行:在可預見的未來仍將按兵不動。
2020年，歐洲央行將在壹段時間內保持當前政策不變。這是因為歐洲央行新行長拉加德將利用她上任的頭幾個月在貨幣政策制定者中尋求共識。此前，歐洲央行上壹任行長在離任時強行通過了其寬松的貨幣政策，引起了歐洲央行內部的分歧。在貨幣政策制定者達成諒解之前，預計歐洲央行將在2020年的大部分時間裏按兵不動。
根據歐元區隔夜指數掉期，交易員認為，歐洲央行新任行長拉加德重新調整貨幣政策還需要很長時間:目前歐洲央行將利率調整至5438年6月+2020年2月的可能性僅為9%。除非經濟活動嚴重惡化，否則拉加德領導下的歐洲央行將在2020年的大部分時間裏保持觀望。
美聯儲:2020年上半年不太可能改變政策。
美聯儲已經明確表示，目前正處於降息周期的暫停階段，美聯儲董事長鮑爾也表示，近期加息的可能性幾乎為零。與加拿大央行和歐洲央行壹樣，短期內美聯儲對貨幣政策的態度也是觀望。
根據聯邦基金期貨，利率市場預計美聯儲不會在未來幾個月內調整貨幣政策。1月按兵不動的概率為91%，2020年7月前按兵不動的概率為65%，2020年9月可能調整利率，降息25個基點的概率為54%。