國債期貨327事件——背景
中國國債期貨交易始於1992年12月28日。327是國債期貨合約的代號，對應1992年發行1995年6月到期兌付的3年期國庫券 ，該券發行總量是240億元人民幣。
1994年10月以後，中國人民銀行提高了3年期以上儲蓄存款利率和恢復存款保值貼補，國庫券利率也同樣保值貼補，保值貼補率的不確定性為炒作國債期貨提供了空間，國債期貨市場日漸火爆。
國債期貨327事件——經過 ?
1995年，中國證券教父（萬國證券總經理）管金生預測，327國債的保值貼息率不可能上調，即使不下降，也應維持在8%的水平。?
1995年2月23日，財政部發布公告稱，327國債將按148.50元兌付，空頭判斷徹底錯誤，萬國證券巨額虧損60億人民幣。管金生收盤前八分鐘，做避免巨額虧損瘋狂舉措：大舉透支賣出國債期貨，做空國債。當日開盤的多方全部爆倉，多空絞殺終於以萬國證券盈利而告終。以中經開為代表的多頭，則出現了約40億元的巨額虧損。?
2月23日晚上十點，上交所在經過緊急會議後宣布，23日16時22分13秒之後的所有交易異常無效，當日收盤前8分鐘內多頭的所有賣單無效，327產品兌付價由會員協議確定。?萬國證券尾盤操作收獲瞬間化為泡影。萬國虧損56億人民幣，瀕臨破產。
國債期貨327事件——結局 ?
5月17日，中國證監會發出《關於暫停全國範圍內國債期貨交易試點的緊急通知》，開市僅兩年零六個月的國債期貨無奈地劃上了句號。中國第壹個金融期貨品種宣告夭折。?
“327風波”之後，各交易所采取了提高保證金比例，設置漲跌停板等措施以抑制國債期貨的投機氣氛。 但因國債期貨的特殊性和當時的經濟形勢，其交易中仍風波不斷，並於當年5月10日釀出319風波。?萬國證券公司進行了改組，董事長徐慶熊、副董事長兼總裁管金生同時辭去所任職務。管金生鋃鐺入獄。
擴展資料國債期貨合約的標準化條款?
1、交易單位(trading unit)：也稱合約規模(contract size)，是指交易所對每份期貨合約規定的交易數量。?
2、報價方式(price quotation)：是指期貨價格的表示方式。短期國債期貨合約的報價方式采取指數報價法，即100減去年收益率。?
3、最小變動價位(minimum price change)：是指在期貨交易中價格每次變動的最小幅度。?
4、每日價格波動限制：是指為了限制期貨價格的過度漲跌而設立的漲跌停板制度。
5、合約月份(contact months)：是指期貨合約到期交收的月份。?
6、交易時間(trading hours)：是指由交易所規定的各種合約在每壹交易日可以交易的某壹具體時間。?
7、最後交易日：在期貨交易中，絕大部分成交的合約都是通過反向交易而平倉的，但這種反向交易必須在規定的時間內進行。這壹規定的時間就是最後交易日。?
8、交割安排：包括交割的時間、交割的地點、交割的方式，以及可用於交割的標的物的等級等。?
9、部位限制：是指交易所規定的某壹交易者在壹定時間內可以持有期貨合約的最大數量。?
參考資料：
中國經濟網-國債期貨重出江湖