商務印書館的《英漢證券投資詞典》解釋:對沖交易。也叫:套息交易。名字。為避免金融產品投資損失而采取的交易措施。最基本的方式是買入現貨賣出期貨或者賣出現貨買入期貨，廣泛應用於股票、外匯、期貨等領域。套期保值或套利交易的初衷是降低市場波動給投資品種帶來的風險，鎖定已有的投資成果，但很多職業投資經理和公司卻將其用於投機獲利。單純對沖投機風險很大。另壹個是:對沖。
下面以期貨套期保值為例來說明其操作方法。
期貨市場上大致有四種套期保值交易。壹種是期貨與現貨的套期保值交易，即同時在數量相同、方向相反的期貨市場和現貨市場進行交易。這是期貨套期保值交易最基本的形式，與其他套期保值交易明顯不同。首先，這種套期保值交易不僅在期貨市場進行，也在現貨市場進行，而其他的套期保值交易都是期貨交易。其次，這種套期保值交易主要是為了規避現貨市場價格變動帶來的風險，放棄價格變動可能帶來的收益，壹般稱為套期保值。而其他幾種套期保值交易的目的是從價格變化中進行投機套利，這種交易通常被稱為利潤套期保值。當然，期貨與現貨的套期保值並不僅限於套期保值，在期貨與現貨的價差過大或過小時，也有套期保值的可能。只是因為這種套期保值交易需要現貨交易，成本比單純做期貨要高，做現貨交易需要壹些條件，所以壹般用於套期保值。
二是同壹期貨產品在不同交割月份的套期保值交易。因為價格是隨時間變化的，同壹期貨品種在不同交割月份的價差形成了價差，這個價差也是變化的。剔除相對固定的商品倉儲成本，這個差價取決於供求關系的變化。通過買入壹個月交割的期貨品種，賣出另壹個月交割的期貨品種，在某個時間平倉或交割。由於價格差的變化，兩筆方向相反的交易，在盈虧平衡後可能產生收益。這種對沖交易簡稱為跨期套利。
三是同壹期貨品種在不同期貨市場的套期保值交易。由於地理和制度環境的不同，同壹時間同壹期貨產品在不同市場的價格很可能是不同的，並且不斷變化。這樣就可以在壹個市場買入多頭，同時在另壹個市場賣出空頭，過壹段時間後再同時平倉或交割，從而完成不同市場的套期保值交易。這種對沖交易被稱為跨市場套利。
四是不同期貨品種的套期保值交易。這種套期保值交易的前提是不同的期貨產品之間存在某種相關性，比如兩種商品是上下遊產品，或者可以相互替代。雖然品種不同，但體現了市場供求的同壹性。