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趙錫軍系 中國人民大學中國資本市場研究院聯席院長、重陽金融研究院高級研究員，本文刊於3月19日界面新聞。
趙錫軍
3月19日上午，2021資本市場高質量發展齊魯論壇在青島正式啟幕，論壇借高端智庫解讀資本市場發展核心政策和策略，提供面向“十四五”戰略咨詢研究的知識服務實踐與思考。
論壇現場，中國人民大學中國資本市場研究院聯席院長趙錫軍以“資本市場改革支持新格局下的 科技 創新”為主題，圍繞資本市場改革與新格局，如何利用資本力量加強 科技 創新，註冊制下的資本市場變局等三方面展開深度剖析，幹貨滿滿。
趙錫軍表示， 從中長期來看，資本市場要實現高質量發展，需要長時間堅持不懈在多個方面進行改革和努力。 首先， 我國資本市場服務實體經濟的規模和深度，還有很大的提升空間，需要不斷提升直接融資比重，降低實體企業的融資成本。
其次，持續加大資本市場對 科技 創新的支持力度。 資本市場在四個方面大有可為。 其壹， 積極推行註冊制改革，夯實資本市場服務企業發展的制度基礎。註冊制改革是資本市場基礎制度改革的重要環節，以註冊制改革為龍頭，統籌推進交易、退市、再融資和並購重組等關鍵制度創新，改進各領域各環節的監管，著力提升上市公司質量，對於夯實市場平穩 健康 發展的基礎具有重大意義。
其二， 大力推進科創板發展，為實施國家技術創新工程助力。發展科創板，有利於更多的 科技 創新型企業通過科創板走向資本市場，暢通 科技 企業融資之路，從而推進 科技 、資本和實體經濟的良性循環。
其三， 積極推動新三板發展，服務中小企業上市融資。尤其是要進壹步 探索 完善新三板轉板機制，實現多層次資本市場之間的無縫對接，打通中小企業、民企的成長壯大上升通道，加大對中小企業、民營企業的直接融資支持。
其四， 著力推行資本市場數字化發展，服務數字經濟的新需求。中國經濟已經邁入數字經濟的新時代，資本市場要抓住時代契機，做好行業數字化發展研究，逐步推動相關制度、指引等規則數字化轉型，適應企業數字化、產業數字化的新特點，更好地滿足數字經濟的需求。
第三， 需要不斷提高我國資本市場的機構投資者占比， 引導更多中長期資金入市； 第四，要不斷提升機構投資者資產管理能力， 滿足居民的財富管理需求； 第五，大力發展交易所債券市場， 不斷豐富品種，完善期限結構，提升信用評級有效性以及優化債券違約市場化處置機制； 第六，推動資本市場高水平雙向開放， 不斷優化和豐富外資投資國內資本市場的路徑和產品，暢通國內資本投向境外市場渠道，加強跨境監管合作，提升跨境監管能力建設，增強全球金融資源配置能力。
同時還要註意到，資本市場在支持 科技 創新、產業升級、產業鏈供應鏈穩定安全方面可以大有作為，但同時，圍繞註冊制改革，還應對各類 科技 創新企業的合理定位、融資需求、產出周期、考評標準、風險控制等做出制度性安排。這並非壹件易事。證監會提出，要完善科創屬性評價標準，加強對擬上市公司股東信息披露監管，切實加強監管和風險防範，堅決防止資本無序擴張。防止各種“偽 科技 ”、“偽創新”借機“圈錢”、“割韭菜”，損害投資者利益和市場。
最後，資本市場服務經濟 社會 發展大局和 科技 創新，必須做到措施實、落地實、效果實，防止舉措“大波轟”、行動“口號化”。 只有遵循資本市場發展規律，深悟市場供需兩方面特點、特別是階段性特點，才能拿出既緊扣發展重點任務又吻合市場需要的舉措，並以此凝聚更多更大***識。完善IPO、再融資制度，落實退市制度，推進交易所債券市場改革，提升金融期貨期權體系，都要充分考慮實體經濟需要、市場主體預期穩定、市場運行安全有序，要把改革、發展、穩定、執法統壹起來。
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