為了幫助投資者在交割時計算最終的交割價格，國債期貨在交割中設計了轉換因子制度。
在國債期貨交易當中，轉換因子通常由期貨交易所計算並公布，其計算方法也是公開的。計算轉換因子的公式稍微有壹點復雜，在不同的期貨交易所，其轉換因子的計算也有輕微的差別。例如，在歐洲期貨交易所，轉換因子采用精確的計算公式，而在美國芝加哥期貨交易所，則采用近似的方法。但是，不論采用什麽樣的計算方法，其原理都是壹樣的。即在計算某種可交割債券的轉換因子時，首先必須確定該債券在國債期貨到期日的剩余期限，然後以期貨合約名義債券利率作為貼現率，將面值為1元的該種債券在其剩余期限內的所有現金流量折算為現值，這個現值就是該債券的轉換因子。