投資的股票下跌。很多債券基金可以投資股票市場，比如壹級債基、二級債基，可以參與新股發行，直接在二級股票市場交易股票。股票下跌，自然會導致債券基金凈值的下跌。另外，可轉債是壹種股票性很強的債券，所以受股票的影響也很大，可轉債的債基往往會隨著股市壹起跌。
投資的債券下跌。債券基金的資金大部分用於投資債券，債券市場也是波動的。比如，在壹個加息或加息預期強烈的市場，很多已經發行的債券會被拋售，導致債券基金凈值下降。
債券基金分紅或拆分會導致凈值下降。分紅本身不產生收益，分紅後凈值會下跌，這也是壹種可能。比如壹只1.5元的債基，如果每只分紅0.2元，不算當天的市場波動，分紅後的債基凈值應該是1.5-0.2=1.3元。