(1)國際黃金和原油價格都是以美元定價的，美元匯率的波動會直接導致黃金價格和石油價格的同樣波動。
(2)高油價會加劇通貨膨脹，導致黃金價格上漲。
(3)原油價格的波動直接影響產油國黃金的運行，從而導致黃金價格的波動。主要產油國，如沙特、卡塔爾、阿聯酋、科威特、伊朗，大多集中在海灣地區，多為阿拉伯國家，手中握有巨額原油美元。當國際金價波動時，他們對石油美元的操作往往方向壹致。
為了轉移風險，原油出口國往往會將石油美元的巨大部分投資於國際金融市場，而黃金作為規避風險和保值投資的絕佳工具，自然在這些原油出口國的選擇之內。
在原油價格上漲時期，產油國持有的原油美元會迅速膨脹，因此這些國家會相應提高黃金在其國際儲備中的比重，增加國際黃金市場對黃金的需求，從而推高金價。
正是這些來自中東的原油美元推動了黃金投資需求的增長，從而推動了金價的上漲。