分級和母份額間的套利，主要考慮流動性，以及母份額凈值的可預期程度，例如，如果A是1.01，B是1.09，比例5：5，那麽母如果在1.045-1.055以外，考慮交易成本，就可以套利了，但是如果母份額是主動投資，母份額凈值的預測偏差就比較大，比如前壹天凈值1.03，今天大盤漲了3%，合理預期是1.06，可以套利，但是實際收盤母基金凈值是1.05，套利就失敗了。
另外壹個就是母份額和期貨的套利，如果是同壹標的，比如信誠300和300期貨，貝塔為1，套利效果比較好，否則，如果用信誠500和300期貨套利，如果當天現貨跌，期貨漲，而投資現貨，做空期貨，套利就失敗了。所以非同壹標的的基金，其他指數也好，主動投資的基金也好，套利風險都比較大，這裏更常規的做法是，以期貨對沖現貨的市場風險，賺取基金經理的主動收益，或者賺取板塊輪動的主動收益。
BS模型用於期權，可以分析A的定價——A的下折是壹個隱含期權。無風險收益+期貨是用來確定期現套利，但註意，不要忘了考慮現貨的分紅因素。
蒙特卡洛更多用在有路徑依賴的現金流的長期貼現，比如考慮下折上折因素，對A定價，必須用蒙特卡洛
理論上，A是壹個久期約為15左右的長期國債，但是實務上，並不印證這個理論（至少我的研究結果是這樣），妳可以以歷史數據回歸壹下，很有趣，如果妳能夠找到A的定價機制，對自己投資也會很有價值。
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