金融創新與金融自由化之間相互促進、相互影響。金融創新產生了金融管制的松動效應，出現了金融自由化。金融創新使原有的金融管制措施失去了應有的效力，因而各國金融管理當局不得不取消管制措施。因此，可以說，金融自由化是金融創新的結果。而金融自由化又為金融創新的進壹步發展提供更為寬松的環境，促進了金融創新的發展。
(2)金融創新與金融風險。壹方面金融創新具有轉移和分散金融風險的功能；另壹方面，金融創新也帶來了新的金融風險。
從金融創新對金融風險的轉移和分散功能看，浮息票據、金融期貨、可轉讓貸款合同及資產證券化等金融創新，規避了各種風險。從金融制度創新的角度看，金融制度的創新不僅有利於轉移金融風險，還有利於加強對金融業的監管，減少金融業的風險，維護金融體系的穩定。
但是，金融創新在轉移與分散風險的同時，也制造了新的風險。表現在：
第壹，金融創新使金融機構的經營風險增大。金融創新使金融機構同質化，加劇了金融機構的競爭，銀行傳統的存貸款利差縮小。金融機構不得不從事高風險的業務，這導致金融機構經營風險的增加，信用等級下降。
第二，金融創新增加了表外風險。即沒有在資產負債表中得到反映而又可能轉化為銀行真實負債的行為所帶來的風險。隨著表外業務的開展及規模的增大，金融企業的表外風險隨時都可能轉化為真實風險。目前在西方國家的商業銀行中，特別是美國，表外業務的規模已超過了表內業務，由表外業務創造的利潤正在成為金融機構新的贏利點，表外業務的風險也成為金融機構風險的重要來源。
第三，金融創新推動了金融同質化、自由化和國際化。壹國金融機構之間、本國金融機構與外國金融機構之間、國內金融市場與國際金融市場之間的相互依賴性增加。金融體系中出現的任何差錯都會涉及整個金融體系的安全。即所謂的“夥伴風險”。
第四，金融創新為金融投機活動提供了新的手段與場所。金融創新具有雙向性，既增加了金融市場的流動性，提供了新的金融產品，也為更大的投機活動創造了可能性。