市場上，主流的套利方式有兩種：壹是ETF的套利，簡單說就是通過ETF基金和組成該ETF的壹籃子股票組合之間的壹種套利行為。並且這種交易是T+0的，壹天內可以多次交易。每次只賺很少，比如萬分之壹等，但聚沙成塔。該種套利的黃金時期在2005年，當時正是股權分置改革時期。當股改成分股停牌時，ETF定價混亂，沒有計算股改對價，致使套利空間巨大，曾有機構利用ETF套利，壹天收益超過30%。近兩年，由於知道這種套利方式的投資者多了起來，現在這樣套利方式幾乎沒有空間，年化收益在3%-4%。另壹種套利方式是利用股指期貨和股票現貨交易的不對稱性套利。簡單說，股指期貨合約壹般在交易時段和現貨是有升貼水的，而到期指合約交割時，期貨合約結算價等於現貨市場價值，這就為投資者套利創造了可能。此種方式也是壹種T+0的交易。此種套利方式的黃金時期在股指期貨開通的初期，也就是2010年。當時，此種方式套利年化收益可以達到20%-30%，並且是無風險套利。最近壹年，年化收益在4%-6%左右。
目前，各個大機構廣泛使用第二種套利操作，使用的股票現貨壹般是復制滬深300指數成分股，或者復制上證50指數、上證180指數、深證100指數成分股或者他們的ETF基金。但是，股指期貨、融資融券也為以這種套利為名而操縱證券市場的行為有了可能。認定是否操縱市場的唯壹標準，就是看股票現貨和期指合約是否同時成交。