期權基金利用率高
招商銀行高級分析師劉東亮近日在接受《第壹財經日報》蔡上采訪時表示:“外匯期權產品非常靈活，可以在多空兩個方向操作匯率。外匯期權可以被杠桿化，以小博大。由於其波動性大，壹個晚上就有百分之幾十的盈虧，適合風險承受能力高的投資者。投資者最好有壹定的專業基礎，因為期權的價格波動不是線性的，理解起來會更復雜。”
外匯期權的高風險主要體現在本金損失風險上，可能是100%。然而，韓笑認為期權市場的風險比股票市場更容易控制。
“對於期權投資者來說，資金利用率可能更高。5萬元本金可能覆蓋市值約654.38+0萬元的資產。本金是它的止損線，期權倉位控制在資產的止損線內，所以期權是壹個很好的理財工具。相反，如果無限提高倉位，即使以期權作為主要投資渠道，此時期權的風險也被人為放大了。”韓提供說。
股票市場最大的風險是沒有止損線，而期權市場的風險是倉位控制不好。這兩者實際上密切相關。
高價期權和低價期權各有利弊。
期權交易的低門檻和高杠桿是吸引韓笑入市的原因之壹。1外匯期權壹般不到10美元，但往往可以享受幾十倍的杠桿。
與融資融券交易的固定杠桿相比，外匯期權的杠桿並不是線性的，其杠桿壹般在20倍到50倍的範圍內，即100美元左右的合約被幾美元杠桿化。以3月265，438+0日到期的行權匯率為65，438+0.04的招商銀行看漲期權為例。周五報價3.4美元/手，而澳元兌美元匯率1.07，合約價值107美元/手，杠桿約30倍。
讓韓笑不解的是，招行的外匯期權報價有點差，利差還是壹個相對固定的值。以澳元看漲期權為例，其點差恒定在0.12美元。這也意味著價值為$ 1的期權的交易成本為12%。如果期權價格漲到2美元，價差還是0.65，438+02美元，交易成本6%。
韓笑認為，期權的杠桿和價差決定了高價期權和低價期權各有利弊。低價期權因為期權費低，杠桿很高。如果出現反轉行情，可以獲得豐收，但期權費低也意味著投資者要付出更昂貴的交易成本。雖然高價期權的手續費相對較低，但杠桿也相應降低了。
劉東亮建議投資者:“不要做嚴重的價外期權，這種期權只有在價格大幅波動的情況下才能盈利。最好是在執行價附近做期權，期限長。壹般目標價在行權價上下200~300點，期權價格波動會更快。”