主要建議
中央壹號文件出臺，全面深化農村改革。
2065438+2009光伏規模管理新政首次討論，廉價上網將加速，利好光伏龍頭行業。
市場評論
市場點評:市場蓄勢震蕩，短線防守反擊做的不錯。中線積極選擇優質標的進行布局。
宏觀觀點:在岸和離岸人民幣兌美元雙雙升破6.72關口。
銀行業:政策加行業基本面有望改善，看好估值修復。
期貨信息
金屬能源:黃金293.85，漲0.58%；銅49610，上漲0.79%；螺紋鋼3590，跌0.88%；橡膠12595，上漲2.57%；聚氯乙烯指數為6425，上漲0.47%；鄭春2495，上漲0.97%；滬鋁13510，漲0.41%；滬鎳100770，漲1.59%；鐵礦石610.0，跌1.93%；焦炭2105.0，上漲2.09%；焦煤1283.0，上漲0.71%；布倫特油66.85，漲1.03%。
農產品:豆油5744，跌0.76%；玉米1817，跌0.76%；棕櫚油4752，跌1.53%；棉花15535，上漲0.97%；鄭麥2427，漲0.25%；白糖5097，上漲0.79%；蘋果10355，漲0.37%。
匯率:歐元/美元1.13，跌0.02%；美元/人民幣6.72，跌0.56%；美元/港元7.85，漲0.01%。
主要建議
1，中央壹號文件出臺，全面深化農村改革。
事件:2月19日，《中共中央國務院關於堅持農業農村優先發展做好“三農”工作的若幹意見》即2019中央壹號文件正式下發。
點評:2019中央壹號文件依然聚焦“三農”，重點解決農產品供給安全問題和農村新興產業發展，提出優先發展農業農村，預示著農業將成為中央經濟的重頭戲。在今年的中央壹號文件中，提出要“深化農業供給側結構性改革，堅決打贏脫貧攻堅戰，充分發揮農村基層黨組織戰鬥堡壘作用，全面推進鄉村振興，確保圓滿完成2020年承諾的農村改革發展目標任務。”在這份文件中，解決貧困仍然是重中之重。在農村改革方面，農村基本經營制度、農村土地知識和農村集體產權制度是三個重點。《意見》指出，“以家庭農場和農民合作社兩種新型農業經營主體為重點，啟動家庭農場培育計劃，開展農民合作社規範化推廣，深入推進示範合作社建設，建立健全支持家庭農場和農民合作社發展的政策體系和管理制度。“未來，這兩種模式有望成為農村產業發展的趨勢，促進農業規模化、集約化和產業化，提升農村產業效率，增強農業競爭力。政策主基調壹方面著眼於解決中美貿易摩擦背景下糧食供需結構變化帶來的農業安全問題；另壹方面，在持續推進鄉村振興政策的同時，努力支持鄉村旅遊、“互聯網+”等農業農村發展新方向。
(投資顧問鐘艷靈註冊投資顧問證書編號:S0260613020024)
2，2065438+2009，光伏規模管理新政首次討論，廉價上網將加速，利好光伏龍頭行業。
事件:2月18日下午，國家能源局新能源和可再生能源司召開2019年光伏發電建設管理征求企業意見座談會。
點評:與過去幾年的政策相比，本次會議的討論稿特點顯著，創新性地引入了競價機制。新政下，國家能源局將不再設定年度補貼裝機容量，而是確定補貼總量，通過市場競爭確定補貼強度，進而確定新增裝機容量。新政計劃將補貼光伏項目進壹步細分為五類，光伏扶貧按照國家相關政策執行；戶用光伏由國家能源局確定支持年度總裝機容量，按定額補貼標準單獨管理；領跑者、UHV通道配套設施等特殊項目不進行補貼申報競爭排序，執行各項目招標確定的上網電價及相應補貼標準；除此之外，其他所有項目，包括分布式和地面電站，都是采用招標的方式獲取補貼指標。新政通過引入競爭配置，運用市場化手段降低補貼強度，從而為行業新增裝機打開空間。新政通過引入競價機制，達到了降低補貼力度帶動行業裝機增長的目的。另壹方面，有利於緩解補貼拖欠與新增裝機容量的矛盾，降低項目資金成本；此外，通過運用市場化手段，還可以提高補貼資金的使用效率，優先將資金配置到補貼需求下降較快的項目和地區，從而加快平價上網進程。新政對光伏系統的降成本提出了更高的要求。光伏行業龍頭在規模化、自動化升級、工藝改造、高效產品提供方案等方面優勢明顯，成本下降潛力和空間更大。如果新的光伏管理政策實施，光伏龍頭行業將充分受益。
(投資顧問鐘艷靈註冊投資顧問證書編號:S0260613020024)
市場評論
1，行情點評:大盤蓄勢震蕩，短線防守反擊做的不錯。中線積極選擇優質標的進行布局。
周三a股繼續維持震蕩整理，上證綜指、深證成指、創業板指均小幅收高。市場成交量萎縮，行業板塊漲跌互現，農業板塊走勢強勁，板塊內多只股票漲停。短期來看，我們認為即使不猜測政策面和經濟基本面可能超預期，現階段市場估值修復的大邏輯仍將持續，大部分仍處於歷史估值區間底部的股票仍有重大修復機會，仍是個股操作的黃金階段。外資持續大規模流入，在春季市場躁動的時候，操作上的技術性回調是積極補倉優質公司的好機會，繼續關註TMT、券商、軍工等高彈性板塊的修復機會，以及農業、科技、新能源等政策主題。股市有風險，投資需謹慎。
(投資顧問？顧呢？註冊投資顧問證書編號:S02606611020066)
2.宏觀觀點:在岸和離岸人民幣兌美元雙雙升破6.72關口。
在岸和離岸人民幣兌美元盤中雙雙升破6.72關口，在岸人民幣最高6.7182，離岸人民幣最高6.7192。美元指數延續弱勢運行，壹定程度上提振了人民幣對美元的表現。
(投資顧問？顧呢？註冊投資顧問證書編號:S02606611020066)
3.銀行業:政策加行業基本面有望改善，估值修復樂觀。
管理層表示，要明確穩增長、防風險的政策目標，有助於穩定市場預期。從市場的強弱和銀行的基本面來看，銀行股的防禦價值或相對收益價值在未來兩個季度會很突出。主要原因是從資本重定價的角度來看，銀行的加權貸款收益率將保持較高水平並趨於穩定，這將直接有利於銀行的凈息差水平。我們看好客戶結構穩定的大銀行和大零售銀行。？
(投資顧問？顧呢？註冊投資顧問證書編號:S02606611020066)