2OO7年4月，美國爆發信貸危機，由於大量次級抵押貸款違約，銀行壞賬迅速增加，許多專門從事抵押貸款業務的貸款也受到沖擊。隨著危機的進壹步發展，次貸危機迅速蔓延到全球主要經濟體，全球經濟體普遍下調了增長預期。盡管隨後采取了包括美聯儲降息在內的多種調控措施，其他許多國家的央行也為其受到次貸沖擊的金融機構註入了大量流動性，但次貸風暴似乎並未減弱，更多的金融恐慌由單壹的次貸領域擴大到其他領域。
由於中國金融機構向海外投資仍處於起步階段，投資規模有限，大洋彼岸的風暴對中國經濟沒有太大影響。中國經濟仍然以兩位數的速度增長，公眾對經濟前景的預期仍然非常樂觀，房地產市場更是壹路上揚。然而，面對蓬勃發展的中國經濟，我們仍然應該保持足夠的警惕，在美國的次貸危機是不是在繁榮的背景下，它發生在壹夜之間？此外，中國金融機構承擔風險和化解風險的能力要比建立在美國金融市場基礎上的分級控制體系低得多。客觀來看，中國的房貸市場是壹場“次貸危機”。壹方面，中國龐大的住房抵押貸款余額已高達22500億元，總量接近美國；另壹方面，為了加強貨幣信貸控制，引導投資合理增長，2007年央行僅連續6次加息。隨著中國加息周期的進入，屆時還款負擔將會更重。壹旦此時市場出現重大負面消息，並強大到足以改變市場預期，那麽風險就會充分暴露，並通過杠桿放大數倍，從而導致整個宏觀經濟的系統性風險。
關鍵詞:次貸危機；房地產；風險；抵押