上市公司是股份有限公司的特定組成部分。公開發行股票，達到相當規模，其股票經依法批準進入證券集中交易市場交易。股份有限公司申請其股票上市交易，應當向證券交易所提交有關文件。證券交易所依照本法和有關法律、行政法規決定是否接受其股票上市交易。
公司合並是根據法律規定和協議，將兩個或兩個以上的公司合並為壹個公司的法律行為。根據我國公司法，公司合並有吸收合並和新設合並兩種形式。
如果壹個公司吸收其他公司，被吸收的公司解散，則為吸收合並(即狹義的公司合並)，如果兩個以上的公司合並為壹個新公司，合並各方解散，則為新合並。在上市公司收購中，收購人只收購目標公司的股份，公司合並是兩個或兩個以上公司依法變更壹個公司的法律行為，其中至少有壹個公司會因合並而喪失法人資格。
在上市公司收購中，收購人作為目標公司的股東，只按持股比例承擔目標公司原有的債權債務，而在公司合並中，合並各方的債權債務應由合並後存續的公司或新設立的公司承擔。至於上市公司收購目標公司的控制權或部分控制權，只是公司收購完成後的壹種可能性，並不是公司收購的直接法律後果。
在公司合並中，合並方的股東通常是被合並公司的股東。
上市公司收購是指壹家公司購買另壹家上市公司的股份，被收購公司的股東不再是該上市公司的股東。此外，合並後的公司壹般會成立壹個新的實體。在上市公司收購中，被收購公司成為收購方的子公司。
因此，從取得控制權的角度來看，上市公司收購和公司合並都表現為證券市場取得控制權的行為，但公司合並會導致被控制方法人資格的喪失，而上市公司收購壹般不會導致被控制方法人資格的喪失。