次貸證券化是美國在20世紀80年代金融創新過程中普遍展開的壹種金融市場現象，它是將缺乏流動性但未來有著穩定凈現金流的資產，通過真實銷售、破產隔離、信用增級和有限追索等機制，在資本市場上發行資產支持債券的金融行為。
美國的次貸危機，並非次級住房抵押貸款危機，也非次級債危機，它的全稱應當是“次級住房抵押貸款證券化危機”，僅從字面上就可看到，理解這場危機的關鍵不僅在於“次貸”，而且在於“證券化”。
擴展知識：
資產證券化自上世紀90年代起，在美國飛速發展的同時，也運用到了美國次級抵押貸款市場。註意，“次級”(sub-prime)指的是借款人信用，低於“主級”(prime)，也就是FICO信用評分不足640的借款人。
資產證券化運作是壹種杠桿操作，通常實施資產證券化的金融機構(從抵押貸款公司到投資銀行及其他相關金融機構)都有著較高的杠桿率(總資產/凈資產)，特別是發行抵押債務債券和信用違約掉期的金融機構，通過這些來達到以小博大的目的。
信貸資產證券化產品的設計和定價存在著嚴重缺陷。機構在對次級抵押貸款實施資產證券化的過程中，因為技術難度、市場和人文因素，造就出了沒人看得懂的、晦澀、不透明的衍生品“怪胎”。
危機爆發後，當時的美聯儲紐約聯儲主席蓋特納說，“Nobody knows who owes whom what”(沒人知道誰到底欠了誰多少錢)。
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