在中國搞房地產，只要拿到地，就可以向銀行貸款搞基礎設施建設，這就是典型的土地財政。剛開始建的房子不夠賣，這時候償還銀行的本息是沒有問題的，屬於對沖理財的範疇。投資項目產生的回報完全覆蓋債務成本和利息，也有賺取的利潤。正是因為房地產容易賺錢。後來大量企業湧入房地產領域。這個時候土地成本增加了，房子建多了，利潤率自然降低。原來的對沖融資可能會轉變為投機融資。房地產商不得不延長債務來維持這個債務，因為房地產商借的是短期債務，但房子是長期投資項目。如果房地產商開始擔心房子賣不出去，發現半年壹年都賣不出去，就會有很多庫存。這個時候會發生什麽？此時，房地產開發商會發現自己無力應付債務成本甚至利息，必須向第三方借新債甚至高利貸來還舊債。
房地產如何去庫存；
壹方面，部分住房存量可以轉化為經濟適用房。農民工進城後居住條件往往很差，但同時很多房子還處於閑置狀態，雙方需求和供給不匹配，需要相關政策對接雙方。