違約概率法

近年來，西方商業銀行，特別是那些先進的銀行，充分利用現代數理統計的最新研究成果，探索了許多度量客戶違約概率的方法，取得了很大的成就。縱觀違約概率度量的實踐發展，呈現出以下特點和趨勢:從序數違約概率到基數違約概率，違約概率的度量越來越具體；從單筆貸款的違約概率度量到組合貸款的聯合違約概率；從只考慮借款人自身微觀經濟特征到考慮宏觀經濟因素的影響；從基於歷史數據的靜態測量到基於預測的動態測量；從單壹技術到多技術，違約概率測量技術更加現代化，體現了跨學科性，測量更加科學和準確。西方商業銀行違約概率的計量方法可以歸納為四類:

1.基於內部信用評級歷史數據的計量方法，即商業銀行和評級公司根據長期積累的歷史信用評級數據，以歷史違約概率的平均值作為不同信用等級下企業對應的違約概率；

2.基於期權定價理論的計量方法，是美國KMV公司運用期權定價理論建立的壹種信用監控模型，也稱KMV模型。它是壹個前瞻性的動態模型，主要適用於度量公開上市公司的違約概率；

3.基於精算學的計量方法是用保險思想的工具來估計近幾年的預期違約概率；

4.基於風險中性市場原則的計量方法。所謂風險中性市場，是指在進行資產交易的市場中，所有投資者都願意從任何無風險資產中獲得相同的預期收益，所有資產價格都可以通過以無風險利率貼現資產的預期未來現金流來計算。與歷史轉移概率相比，風險中性模型給出了前瞻性的違約預測。

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