以REITs為代表的資產證券化模式已經成為房地產金融創新的主流之壹。對於開發商來說，這既是企業做強做大的融資渠道，也是化解當前商業地產高庫存的催化劑。
而且，與幾年前金融機構積極發行創新的房地產金融產品相比，目前，開發商積極的金融創新已經占據了主流。開發商爭相走上輕資產之路，通過房地產資產證券化，優化資本結構，降低資金成本，盤活存量。
從宏觀層面看，通過吸引成熟的機構資金流入商業地產行業，改變商業地產行業主要依靠銀行貸款和傳統債券市場融資的現狀，有利於去庫存、去杠桿、降成本，有利於化解房地產金融風險，促進房地產供給側結構性改革。
類REITs節奏加快
2017新年伊始，華遠地產攜手恒泰證券股份有限公司(以下簡稱“恒泰證券”)在機構間私募產品報價及服務系統成功發行規模為7.36億元的類REITs資產支持證券(恒泰鴻澤-華遠杜英商業資產支持專項計劃)。
作為探索首都國企REITs的先行者，華遠地產此次發行的類REITS產品，通過設立專項資產支持計劃和契約型私募基金，實現了華遠杜英資產的股權轉讓。
而且，華遠相關負責人表示，此舉是為了挖掘公司沈澱資產的市場價值，通過打通商業地產從開發建設到管理運營再到資產證券化的全產業鏈，推動“重資產”向“輕資產”轉變。
在深圳房地產市場，還有首個資產證券化的商業項目。2月9日，益田金融宣布成立深圳益田假日廣場資產支持專項計劃(ABS)。
資產支持專項計劃由信達證券代理，信達證券為管理人和銷售機構，中國建設銀行為托管人。深圳益田假日廣場總估值為8415萬元，發行的優先級A類資產支持證券目標規模為25億元，優先級B類資產支持證券目標規模為25.36億元，次級資產支持證券目標發行規模為2.65億元，總規模為53億元。
除了華遠、益田，萬科、萬達、碧桂園等大型房企也在地產金融方面有所嘗試。
2065438+2005年6月，萬科攜手鵬華基金推出國內首只公募REITs。同月，萬達金融聯手快錢公司宣布推出壹款眾籌金融產品“穩盈1”，該產品為類REITs產品，以萬達廣場為基礎資產，募集資金全部投入萬達城商業廣場項目，只租不售。
2016，房企資產證券化速度加快。雅居樂物業服務債權資產支持專項計劃、Amare-綠地酒店房地產投資信托、博時資本-世茂酒店資產證券化項目都在試水。
其中，碧桂園去年針對購房尾款發行了三只資產支持證券，開創了首只以客戶合同支付權為支持的資產支持證券，對國內房地產行業產生了巨大影響。
房企主動金融創新。
與壹些發達國家資產證券化的成熟相比，我國的資產證券化仍處於初級階段。
雖然在2006年，中國證監會和深圳證券交易所就啟動了REITs產品在國內交易所上市的工作，但到目前為止REITs還沒有真正登陸中國，政策上還有很多限制。
2016中國壹線和熱點二線城市房地產市場過熱，多地出臺房地產調控新規，深化房地產市場和金融風險防範。在此背景下，房企融資渠道有所收緊。
同時，進入白銀時代的房地產行業，轉型和多元化發展成為企業的重要關註點。各大房企積極推進與金融機構合作，加大產融結合規模，創新融資。
除了通過參股或並購銀行、保險機構進行金融布局，房地產商也在逐步向互聯網金融、信托、證券、股權投資基金等領域滲透。作為房地產金融的創新，房地產資產證券化備受關註。
中國指數研究院最新發布的《中國房地產金融發展趨勢報告(2016)》顯示，目前我國房地產證券化已形成準REITs產品，主要是國內酒店、寫字樓等。
隨著政策支持和房地產資產證券化的推進，其投資範圍日益擴大，涵蓋住宅、商業中心、寫字樓、零售中心、工業物業等多種由收益權、債權等基礎資產支持的專項計劃等多種財產類型。
萬得數據顯示，截至去年6月，與房地產直接相關的資產證券化產品有4765438+億元，涵蓋私募REITs、準REITs、資本收益權證券化、物業費證券化、購房尾款證券化等。
中國指數研究院指出，以REITs為代表的創新融資方式未來發展空間巨大。
真正的REITs也有望登陸中國。在2月22日中國REITs聯盟上海研討會上，中國REITs聯盟秘書長王剛表示，今年可能成為REITs元年。REITs相關政策加快推進，預計今年出臺。