從目前我國商業銀行面臨的利率風險來看，政策風險遠大於其他風險。主要原因有三:壹是政策因素對商業銀行利率風險影響很大。目前我國的利率管理權限集中在國務院，人民銀行只授權代管機構。因此，國務院往往從宏觀角度考慮利率的漲跌，這壹政策導向在1996以來的八次降息中得到了充分體現。這就產生了壹些負面影響，如目前貸款利率仍處於較低水平，而隨著儲蓄存款1994-1996快速增長而存入的定期存款進入了2000年以來的兌付高峰，高利率造成了商業銀行盈利能力的急劇下降。這種利率風險往往是政策性的，商業銀行只能被動接受。二是受社會信用環境和國家信用體系不完善的影響，壹些壟斷性國有企業成為眾多商業銀行爭奪的焦點。這些企業往往以10%的優惠利率作為融資的附加條件，對銀行的收益產生很大的負面影響。第三，存貸款業務占商業銀行總資產的比重較大。由於我國嚴格的分業經營，業務結構過度集中於存貸款等利息業務，非利息收入中間業務、表外業務等金融產品創新在業務結構中占比過低，使得商業銀行在利率調整中遭受直接損失。
當然，商業銀行資產負債的失衡也會使商業銀行遭受資本缺口的風險。壹是總量上，資產負債總量之間沒有合理的比例關系，存貸缺口過大，大量資金沈澱在銀行，承擔風險；第二，在期限結構上，資產負債比例失衡。例如，短期負債支持長期貸款。當利率上升時，負債成本增加，資產回報率下降。第三，在利率結構上，同期限的存貸款之間沒有合理的利差。比如為了爭奪優質客戶，貸款利率無原則下浮甚至虧本經營。
二、我國商業銀行利率風險的現狀分析
利率風險是指在壹定時期內，由於利率的變動和資產負債的錯配，對商業銀行的營業收入和資產凈值產生的潛在影響。國際清算銀行銀行監管委員會認為，利率風險由兩個因素組成:投資風險和收益風險。投資風險是指利率變動對固定利率資產負債和表外項目業務造成損失的可能性；收益風險是指貸款利率與貸款利率變化不同步導致的收益損失風險。利率風險管理是西方商業銀行資產負債管理的重要內容，是增加銀行營業收入、穩定銀行市值的主要工具。巴塞爾銀行監管委員會將利率風險分為四類:重新定價風險、基差風險、收益率曲線風險和期權風險。下面詳細分析我國商業銀行這四類利率風險的現狀:
1.重新定價風險
所謂重定價風險，是指銀行資產負債到期日不同或重定價時間不同而產生的風險。在分析這種利率風險時，必須分析可能受到利率波動影響的資產和負債，即分析利率敏感資產和利率敏感性。對利率敏感的資產和負債之間的差距越大，銀行承擔的重新定價風險就越大。如果利率敏感資產大於利率敏感負債，則為正缺口，利率下降時商業銀行存在利率風險；反之是負缺口，利率上升就有利率風險。
從我國具體情況來看，自5月1996以來，央行已連續8次下調存貸款利率，我國存貸款利率已處於下行通道長達8年。自2004年以來，宏觀經濟開始過熱，價格從緊縮狀態轉向通貨膨脹。種種跡象表明，中國將進入加息期。由於我國商業銀行以存貸款業務為主，在持續降息過程中逐漸形成了降息預期，因此資產負債期限結構已經錯配，利率敏感性缺口已經為負且有增大趨勢，長期資產在資產中的比重越來越高。這種高度適應降息周期的缺口狀態，在利率上升時會給銀行帶來更大的凈利息收入損失。
此外，我國商業銀行還存在資產和負債期限的結構性錯配。資產和負債的期限主要由其回報期決定，回報期是指資產和負債的本金最終回報的時間。在沒有任何特殊協議的情況下，資產和負債只能在回報期後重新定價。在此之前，利率的變化對資產負債的收款和利息沒有影響。即使銀行能夠準確估計利率變化的方向，從而調整其資產負債的期限結構，但當銀行資產負債的回報周期不匹配時，也會因利率的變化而發生收益波動。資產負債期限錯配是由存貸款期限結構錯配直接造成的。壹方面存款的期限結構是短期的，另壹方面貸款的期限結構是長期的，集中體現在商業銀行的資產負債表上就是商業銀行的回報期限錯配。這種回報期的負缺口不會造成流動性風險，但會在加息周期內給銀行帶來凈利息收入的損失。由於負債的回報期短於資產的到期期限，負債被快速定價，導致利息費用快速增加，使得利率敏感負債在壹定時間區間內大於利率敏感資產。當利率發生變化時，商業銀行還將承擔凈利息收入下降的風險。
2.基差風險
基準風險是指在貸款的其他條件與重定價貸款相同的情況下，由於基準利率不同或利率變化不同而導致的風險。壹般來說，有兩種表現:壹種是存貸款利率浮動區間不壹致時，存貸款利差收窄導致銀行凈收入減少的風險；另壹種是短期存貸款利差波動與長期存貸款利差波動不壹致的情況，這種不壹致和銀行資產負債結構不協調導致的凈利息收入減少的風險。回顧近年來金融市場的運行過程，基差風險導致經營虧損的例子比比皆是。比如從1996開始連續八次降息後，人民幣壹年期存貸利差最大為3.6，最小為1.8個百分點。連續降息導致1999國內商業銀行應付利息準備金嚴重不足，尤其是三年期和五年期定期儲蓄存款相對較高的銀行，其負面影響持續到20065438+。在利率市場化過程中，激烈的市場競爭會導致利率波動加劇。商業銀行根據基準利率的變化調整存貸款利率時，利率基礎的風險會更大，必然會影響銀行正常的利息收入。
3.收益率曲線風險
收益率曲線是將各種期限的債券收益率聯系起來得到的曲線。收益率曲線的斜率會隨著經濟周期的不同階段而變化，這就使得收益率曲線呈現出不同的形態，從而產生收益率曲線的風險。收益率曲線為正壹般意味著長期債券的收益率高於短期債券，此時不存在收益率曲線風險；負收益率曲線是指長期債券的收益率低於短期債券的收益率，因此存在收益率曲線風險。
利率市場化後，重定價的錯配使商業銀行面臨債券收益率曲線的傾斜和下降。目前我國發行的國債利率高於同期銀行存款利率，國債利率與央行存款利率存在壹定利差。用政府債券替代企業貸款，不僅可以大幅提高收益，還可以降低風險。近年來，債券資產在商業銀行總資產中的比重壹直呈上升趨勢。短期來看，這可以為銀行帶來可觀的機會收益，但長期來看，債券投資被鎖定在較低的收益水平。壹旦央行利率上升或債券發行利率上升，在二級債券市場周轉率較低的情況下，商業銀行將不得不承擔更大的利率風險。
4.期權風險
利率的潛在期權風險，即在利率變化中，存款人提前支取定期存款或借款人提前還貸，引起商業銀行凈利息收入的變化。銀行的很多存貸款業務都是以期權為特征的。期權持有者總是在對自己有利而對賣方不利的時候行使權利，因此所有商業銀行都會面臨不同程度的潛在期權風險。無論實際利率是正還是負變化，只要名義利率發生變化，就可能促使借款人償還未到期貸款或存款人提前支取未到期存款。特別是當客戶提前還貸時，銀行並沒有獲得相關收益來彌補銀行承擔的風險，使得銀行體系積累了大量的期權風險。利率的逐步自由化無疑會增加銀行控制潛在期權的難度。由於我國自1996以來8次下調存貸款利率，許多企業紛紛“借新還舊”，提前償還未償貸款，借入利率更低的貸款，以降低融資成本；同時，個人客戶的利率風險意識也在增強，我國對客戶提前還款的違約行為還缺乏政策限制。因此，期權風險在我國商業銀行中日益突出。
三、我國商業銀行利率風險管理對策
鑒於利率波動加劇對我國商業銀行的影響。從目前的情況來看，中國金融市場的發展還不完善，金融監管還沒有完全有效，利率管制的全面放開可能會有大範圍的沖擊。因此，為最終的利率市場化創造充分的條件需要壹個漫長的過程。其中，中央銀行加強間接調控能力和監管水平，進壹步健全和完善資本市場是非常必要的。在此過程中，商業銀行應積極進行自身內部制度改革，強化管理手段，加強利率風險控制。
1.樹立強烈的利率風險控制意識。
由於我國利率和匯率市場化起步較晚，國內銀行業沒有經歷過國外重大風險事件的“陣痛”，即使壹些機構因市場風險遭受損失，也沒有引起重視，因此利率風險意識普遍較低，對風險管理的重視程度與風險防範的要求相差甚遠。許多銀行的董事會還沒有建立專門的風險管理委員會；壹些設有專門委員會的銀行不到位，甚至壹年內沒有開過壹次會；很多銀行的利率風險管理部門相關負責人還不到位；大多數銀行的利率風險管理部門的負責人和工作人員缺乏工作所需的專業知識和操作經驗，難以達到利率風險管理所要求的對利率風險進行及時識別、量化、建模和有效防範的目的。這些問題應該引起我國銀行業的高度重視。早在2004年，中國銀監會就發布了《商業銀行市場風險管理指引》，對包括利率風險管理在內的各個主要環節提出了系統而詳細的要求和規定。當前，國內銀行應充分認識利率風險管理的重要性，建立完善的風險管理體系，聘請具有實踐經驗的專業人員，系統、認真地研究《指引》的各個方面，制定實施方案，加大《指引》的執行力度。銀監會相關部門和地方銀監局也要進壹步提高對利率風險管控重要性的認識，加大利率風險管控相關培訓力度，加強利率風險檢查和監管，督促商業銀行提高利率風險管控能力。利率風險的管理水平和《指引》的執行程度應作為今後銀行新業務準入的重要標準。
2.從實際出發，開始實施差距管理。
近年來，少數商業銀行已經開始嘗試運用利率敏感性資產和敏感性負債的分析方法來研究資產負債表。有數據顯示，在1995到2002年期間，大部分銀行仍然保持著正的利率敏感性缺口。可見，我國商業銀行的利率風險管理意識極其薄弱和有限。銀行應根據自身的財力、技術水平和資產負債表的復雜程度，選擇合適的利率風險計量軟件。銀行的利率風險頭寸是構成資產負債表的無數存款、貸款和投資交易的累積結果，每筆存款和貸款都有自己的現金流特征。在編制缺口報告時，要根據自身的資產負債結構和市場利率的波動情況，自行決定這份報告的頻率，每十天的周期較為合適。太長會影響精度，太短會增加運營成本。國有銀行應建立獨立的風險控制部門，負責設計風險管理系統，並確保有足夠的人員能夠實施穩健的風險管理。利率預測的準確性應該是銀行資產負債管理者首要考慮的問題。在中國，商業銀行的利率預測主要是根據中央銀行的利率體系來判斷的。在缺口模型中，銀行不能盲目追求零缺口，因為由於期限結構、基差風險和期權風險的錯配，零缺口並不能保證風險也能降低到零，這只是銀行無法準確判斷利率走勢時的壹種防禦措施。風險的最終消除還是取決於利率預測的準確性。
3.創造條件，積極探索運用利率衍生品管理利率風險。
對於我國商業銀行來說，由於資金來源主要是居民存款，期限較短，所以在發放中長期固定利率貸款時會有較大的利率差距。迫切需要在與客戶簽訂固定利率貸款合同的同時，對沖利率互換市場的利率風險。人民幣利率互換是雙方約定在未來壹定時期內，按照約定的人民幣本金數額進行現金流交換的行為，其中壹方現金流按照浮動利率計算，另壹方現金流按照固定利率計算。當不同的市場參與者對利率走勢有不同的判斷時，就會進行互換交易，這是在參與者之間分擔市場風險的最有效的工具。有了這項業務，企業可以通過與商業銀行簽訂利率互換合同，將浮動利率轉換為固定利率。通過本次交易，公司將未來債務成本壹次性固定在壹定的利率水平，從而達到規避利率風險的目的。目前，我國銀行體系積累了巨大的利率風險，為金融穩定埋下了隱患。利率互換的高效對沖功能有助於商業銀行規避巨額債券資產的利率風險，也有助於通過利率互換交易化解商業銀行資產負債期限錯配帶來的風險。利率互換不僅將有效幫助金融機構規避巨大的利率風險，增強應對能力，從而使利率市場化的基礎更加穩固，提高央行調控的自主空間，打開利率衍生品的創新空間。