美國如何解決中小企業發展資金

美國中小企業要想取得商業融資的難度不比中國小雖然美國企業通過股票融資市場融資的規模很大，上市公司也很多，銀行融資的比重約占外部融資61.8%，可是由於壹些中小企業存在著相對較高的貸款風險，導致商業性金融對中小企業貸款不足，影響中小企業的融資能力。美國從未給商業性金融“下達”行政性指標，而主要是通過政府對中小企業政策性金融提供的擔保基金加以誘導，誘導商業性金融對中小企業貸款。美國商業性金融體系相當發達，但因中小企業普遍存在規模小、信用不足、經營環境差等原因，為此中小企業並不是商業性金融所青睞的放款對象。只有那些發展穩定、產品具有市場、信用條件良好的中小企業才能取得商業銀行的貸款。在美國中小企業信用擔保中，商業銀行也具有較大的主動性，能自主決定是否貸款和是否申請政府擔保。通常美國中小企業的長期融資額中有25%—85%來自企業內部積累。上個世紀90年代中期，美國內部融資占全部資金來源的比重由7，年代的61.5%上升到82.8%。因此，即使在美國的中小企業，取得商業融資的難度也是較高的。美國融資結構分析與比較：美國中小企業和大企業都是通過股權融資和債務融資來獲得企業發展的資金。我們從美國有關政府部門的資料上查到：股權融資在美國占中小企業總資產的49.63%債務融資占中小企業的50.37%股權融資：1、主要所有者股權占所有者權益資產的2／3，大約是占總資產的31.33%。2、權益資產是“其他股權”，大約占總資產的12.86%。這部分股權擁有人主要是親戚和朋友。他們既不擁有大部分股權，也不是企業重大決策人。4、第四就是“風險投資”，這類投資，美國主要是投給中小高科技企業。真正發展中的中小企業能獲得這類風險投資，其額度只能占總資產的1.58%，因此外來性資金來源中所占比例並不高，大約在2.69%，但是投資的目的很清楚，就是鼓勵與促進中小高科技企業發展。債務資金來源主要是依靠金融機構提供的資金銀行信貸占總資產的8.75%金融公司占總資產的4.91%其他金融機構占總資產的3%(含：非金融機構)這類資金主要來源於非金融機構和政府提供的資金：商業信貸為15.78%其他企業為1.74%政府為0.49%；由私人參與投資提供的資金，約占5.71%。美國融資渠道及其來源主要分成三個層面：1、企業所有者提供了大部分的資金，如果將所有者的股權、借款、個人信用卡貸款計算在內，***占35.57%的比重2、由金融機構提供的貸款占26.66%3、商業信用也是個重要的融資渠道(指非金融機構)通過對美國融資結構分析和比較，我們從中可得到以下啟示：在提高金融業專業化分工、大力發展中小金融機構的同時，中小企業的融資地位改變還有賴於非金融性制度安排的創新。因為壹方面包括大企業在內的制度創新是拓寬中小企業融資渠道的重要途徑。另壹方面金融制度創新的有效性，同樣有賴於實體經濟的制度創造。我國與西方金融制度相對完善的國家相比，我國中小企業面臨的融資困境要比西方國家的中小企業更難，因為不僅僅只是中國金融機構偏好方面的影響，還有諸多自身各個方面的原因。同時在市場體系方面、利率和收費、抵押和擔保、金融業整合等方面，我國市場和制度方面則需要加大力度，加快時間給予完善和支持。再看我國中小企業的起步發展資金與國外相比有很大的不足，在發展中也經常受到行業調整的限制。實質上我國中小企業的融資，在信用等級評價體系中由於所處的等級很低下，很難獲得金融機構的信任，為此貸款的渠道中除國家體制方面的限制外，其最重要壹點就是受信用的制約。我們再來看民間融資渠道，可以講盡管近幾年了我國民間融資渠道有所發展，但是還是屬於很不通暢。市場化運作的非正式或半正式金融還沒有完全發展起來，即使有些地區有所發展，也沒有走向正常運轉的軌道。所以我們感到我國中小企業要想在未來發展過程中解決融資困境，首要解決的問題是建立良好的誠信。這裏我們必須坦誠地告訴我國中小企業，中小企業融資難不光在中國存在，在世界各國也普遍存在。由於中小企業是壹國國民經濟中最活躍的成份，因而世界各國政府對中小企業的發展及融資問題非常重視，因此各國政府為了鼓勵中小企業的發展，制定出壹系列的法規和政策，目的就是為中小企業的融資創造良好的外部環境。