全國銀行間同業拆借中心20日公布的數據顯示，1年期LPR為3.85%，較上月下跌20個基點。五年期LPR為4.65%，較上月下降10個基點。
來源:中國貨幣網
中原地產首席分析師張大偉分析，目前房貸“總盤子”約30萬億，5年以上LPR***自LPR改革以來已下降20個基點。如果將現有貸款全部轉換為浮動和30年期貸款，總利息費用將減少9100億元，達到平均每年300億元。也就是說，本次降息10個基點，將為全國所有現有房貸購房者節省15億元利息。
張大偉表示，如果利率下調5個基點，個人貸款654.38+0萬元，期限30年，月供可以減少30元左右，30年總利息可以減少654.38+0.08萬元左右。本次降息10個基點，相當於每月降息60元，共節省21637元。
LPR在這兩個方面都有所下降。
簡而言之，LPR是金融機構在貸款定價時主要參考的利率指標。主要由央行公布的MLF利率+加分形成，加分的確定性由代表性的18報價銀行根據銀行對最優質客戶的貸款利率報價形成，包括1年期和5年期以上，能夠充分反映信貸市場的資金供求情況。
關於“降息”，政策已經有信號了。最近召開的中共中央政治局會議指出，穩健的貨幣政策應更加靈活適度，通過降RRR、降息和再貸款等手段保持流動性合理充足，引導貸款市場利率下行，將資金用於支持實體經濟特別是中小企業。
自去年LPR改革以來，“調整逆回購利率-MLF-LPR”成為央行引導貸款利率下行的標準路徑。本月，6月5438+05日，央行宣布啟動1年期中期借貸便利(MLF)操作1000億元，中標利率較上期下降20個基點，為LPR下行埋下伏筆。
自2019年8月LPR改革出臺以來，2019年9月、165438年10月、2020年2月多次下調利率。本次下調後，目前1年的LPR下降了40個基點，5年以上的LPR下降了20個基點。
方正證券首席經濟學家Color認為，未來LPR不僅要與MLF同步降準，更重要的是，監管會進壹步要求銀行降低LPR的加分項，實現對非優客戶讓利，扶持中小企業，穩定就業。
LPR在5年內同步下調
除了1年期LPR，代表長期貸款利率的5年期LPR也下調了10個基點，至4.65%。
王新銀行首席研究員董希渺表示，本月又出現了壹次不對稱下跌。五年期以上LPR是五年期以上貸款的定價基準，個人住房貸款在五年期以上貸款中占比較高。不對稱下跌並沒有向房地產市場發出放松的信號。
民生銀行首席研究員文彬表示，政治局會議再次重申了“待在房子裏，不要投機”的立場。此次，五年多的LPR僅下降10個基點，體現了房地產金融政策的連續性和穩定性，有利於促進房地產市場平穩健康發展。
中國人民銀行金融市場司司長鄒蘭近日表示，在“穩地價、穩房價、穩預期”中，穩定預期尤為重要，不穩定預期對經濟的危害更大。
董希渺強調，要進壹步改革和完善LPR相關機制，深化貸款利率市場化改革。當前，應加緊轉換現有浮動利率貸款的定價基準，以改革的方式疏通貨幣政策的傳導渠道，促進企業實際融資成本逐步下降。同時，積極穩妥推進存款利率並軌，促進降低銀行負債成本。
預計降息周期將繼續或配合RRR降息。
許多專家表示，降息周期預計將持續，全年LPR降幅可能達到50個基點。同時，貨幣政策將繼續充分利用常規政策工具箱，靈活準確地實施政策，降息或配合RRR降息。
從宏觀層面來看，東方金誠首席宏觀分析師王慶認為，不僅二季度國內經濟反彈會受到海外疫情的制約，下半年經濟運行也存在不確定性。國內宏觀政策逆周期調整時間可能會相應拉長，調整力度會進壹步加大。考慮到當前包括MLF利率在內的政策利率仍遠高於零利率水平，未來CPI同比漲幅有望下降，降息周期有望延續至年底。
工銀國際首席經濟學家石成認為，下壹階段中國貨幣政策將緊扣LPR主軸，充分利用常規政策工具箱，形成靈活準確的政策體系。未來，LPR減排將通過兩種方式加速。壹方面，MLF利率有望繼續下調。另壹方面，除了前三輪RRR下調外，預計2020年仍將有兩輪全面或定向下調存款準備金率，進壹步降低金融機構的長期資金成本，從而引導LPR市場化的下行趨勢。
石成表示，總體而言，預計2020年LPR的整體跌幅將達到50個基點，並且隨著通脹的回落，調整的步伐將逐漸加快。隨著現有房貸“換錨”的推進，LPR下降幅度越大，居民利息償還壓力緩解的力度越大，也將彌補貨幣政策難以直接刺激居民消費的結構性短板。此外，再貸款對中小企業的緩解作用也將隨著LPR的下行而放大，預計下壹階段惠及中小企業的再貼現再貸款規模將進壹步擴大。
總體而言，文彬認為，在下壹階段，貨幣政策調控應該從數量工具轉向價格工具。壹方面，通過繼續下調政策利率，國債收益率曲線整體下移，帶動企業發債利率下行，降低企業直接融資成本；另壹方面，應適時適當下調存款基準利率，釋放LPR改革潛力，引導貸款利率持續下降，從直接融資和間接融資兩個渠道有效降低實體經濟融資成本。
央行此前表示，將繼續通過定向下調存款準備金率和再貸款等政策措施，引導信貸資金支持實體經濟特別是小微企業的發展。