利率上下限期權的買方可以通過買入壹個具有特定約定利率的利率上下限期權，並以較低的約定利率賣出壹個利率下下限期權，來縮小利率的波動區間。
利率上下期權的本質是借款人買入壹個看漲期權，同時賣出壹個看跌期權，以此用看跌期權的期權費抵消看漲期權的部分期權費。上下限利率選項適合對穩定性要求較強的市場參與者。
利率上限期權和利率下限期權的壹個缺點是它們的期權費成本較高。然而，雙期限利率權有效地解決了這個問題。利率雙期權是利率上限期權和利率下限期權的組合，其主要功能如下:
(1)有利於借款人鎖定浮動利率貸款的最大利息成本。
(2)保證浮動利率貸款或浮動利率投資的最低利息收入。
然而，當利率向有利於利率雙期限權利持有人的方向移動時，其收益將受到限制，這與利率上限期權和利率下限期權不同:如果壹家公司選擇購買利率雙期限權利來鎖定其最大借款成本，那麽當市場利率低於利率下限時，它將不會受益；如果壹家公司選擇出售利率雙期限權以保證最低投資回報，那麽當市場利率高於利率上限時，它將無法受益。可見，利率雙期權不僅鎖定了其賣方和買方可能發生的最大損失，也鎖定了最大的潛在收益。比如某公司為了利率市場化和利率風險管理，買了壹個利率上限期權，將浮動利率貸款的最高利率限制在7%。在利率重置日，如果基準利率低於行權利率，則不會行權，並受益於較低的借款利率。但該公司也可能購買利率雙期限期權，而不是利率上限期權。利率雙期限權鎖定了最大借款成本，即7%，也鎖定了最小借款成本。當利率重置日的市場基準利率低於利率雙期限權的下限水平時，利率雙期限權的持有人必須向賣方支付壹定金額的補償。
與利率上限期權或利率下限期權相比，利率雙期限期權的優勢在於期權費用成本較低。期權費的金額根據利率雙限期權合約的條款變化很大，但通常比相應的利率上限期權或利率下限期權少30%。