RRR降息對妳的錢袋有什麽影響？

日前，中國人民銀行宣布將於9月16日降低金融機構存款準備金率0.5個百分點。此外，定向下調存款準備金率，壹家城市商業銀行只能在省級行政區運營。這是8個月後，央行再次全面啟動RRR降息。會對市民的錢袋子產生什麽影響？記者采訪了相關專家和業內人士。

助力降低實體經濟融資成本。

這是央行在2019年第三次下調RRR利率，也是第二次全面下調RRR利率。在65438+今年10月，央行宣布全面下調RRR 1個百分點；今年5月，央行決定將服務於縣域的農村商業銀行的人民幣存款準備金率下調至農村信用社的水平。

中國人民大學重陽金融研究院副院長董希渺認為，目前我國已基本形成“三檔兩優”的存款準備金率政策框架，大型銀行、中型銀行和小型銀行的基準存款準備金率分別為13.5%、11.5%和8%。RRR降息後，金融機構可以獲得更多資金用於投資，資金成本將進壹步降低，這將有助於增強它們為實體經濟服務的意願和能力。

董希渺表示，壹般來說，僅在省內經營的城商行資金實力較弱，流動性較為緊張。對存款準備金率實施有針對性的下調可以平衡銀行間的壓力，使流動性調整更加有效和準確。對於包括城商行在內的中小銀行來說，通過定向下調存款準備金率來實施更低的存款準備金率，不僅可以釋放部分長期流動性，還有助於降低中小銀行的負債成本，進壹步緩解貨幣創造的流動性約束和利率約束。

融360大數據研究院尹艷敏認為，RRR降息後，銀行資金將進壹步寬松，為LPR定價下調、金融機構資金向小微民營企業傾斜創造條件，同時有利於城市商業銀行並提高利潤率。

銀行理財收益可能進壹步下降。

值得註意的是，對於普通公民來說，降低RRR並不意味著降息。雖然對銀行存款利率沒有直接影響，但也會改變銀行的理財收益。今年以來，銀行理財收益壹路走低。在連續下跌17個月後，8月平均收益率已降至4.07%。

普益標準研究員余康表示，銀行理財收益受資金端和資產端綜合影響。從資金面看，市場整體流動性處於寬松狀態，RRR降息使得銀行資金成本相對較低；此外，受資管新規影響，銀行投資高收益非標資產的路徑受限，同時寬松政策環境下市場利率下降，導致包括國債在內的債券收益下行，底層資產配置收益下降，這將普遍導致銀行理財收益下行，未來可能降至4%以下。

融360大數據研究院尹艷敏認為，對於銀行存款產品來說，由於貸款市場定價機制的重塑，貸款基準利率已轉向LPR，貸款利率已單邊下降。由於利差縮小的壓力，加上央行的貨幣寬松政策，存款利率的浮動利率將下降，特別是對於銀行融資成本較高的大額存單和結構性存款等產品。

債券市場的性價比正在凸顯。

除了銀行融資，RRR降息也對人民幣產生了重大影響。由於RRR降息後銀行間利率貸款市場流動性充裕，貸款利率降低，“寶寶”理財收益率可能會再次下降，未來很長壹段時間將在3%以下徘徊，其優勢越來越不明顯。

再看債券市場，招商基金認為，RRR降息將有助於釋放銀行負債端的壓力，並對債券市場構成邊際效益；未來，如果MLF利率進壹步下調，債券收益率仍有壹定下行空間。從全球範圍來看，美國和歐洲的央行可能會在9月的利率會議上相繼降息。在全球負利率國債占比持續創新高的背景下，國內債券市場的性價比凸顯。

在6月5438+10月，新的LPR機制即將實施，此次RRR降息對抵押貸款市場的影響也引起了公眾的關註。易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示，RRR降息對銀行尤其是商業銀行的流動性起到了很大的支持作用，商業銀行對按揭貸款仍持相對認可的態度，因此在後續操作過程中按揭貸款的成本會有所降低；在新的LPR機制下，盡管壹些城市的抵押貸款利率基點將上調，但上調幅度低於預期。