影響國家貨幣的基本因素
影響美元的基本因素
美聯儲銀行(Fed):美國美聯儲銀行，簡稱美聯儲，與美國中央銀行完全獨立地制定貨幣政策，以確保最大限度的無通脹經濟增長。美聯儲的主要政策指標包括:公開市場操作、貼現率和聯邦基金利率。
聯邦公開市場委員會(FOMC):聯邦公開市場委員會，主要負責制定貨幣政策，包括每年就關鍵利率調整發布八次公告。FOMC***有65，438+02名成員，分別是7名政府官員，紐約州美聯儲銀行行長，以及從65，438+065，438+0家地方聯邦儲備銀行的其他行長中選出的4名成員，任期壹年。
利率:利率，即聯邦基金利率，是最重要的利率指標，也是儲蓄機構之間相互貸款的隔夜拆借利率。當美聯儲希望向市場發出明確的貨幣政策信號時，就會宣布新的利率水平。每壹次這樣的宣布都會在股票、債券和貨幣市場引起巨大的動蕩。
貼現率:貼現率是商業銀行因準備金等緊急情況申請貸款時，美聯儲收取的利率。雖然這是壹個象征性的利率指標，但其變化也會表達出強烈的政策信號。貼現率通常低於聯邦基金利率。
30年期國債:30年期國債又稱長期債券，是市場上衡量通貨膨脹最重要的指標。很多時候，市場是用債券的收益率而不是價格來衡量債券的水平。和所有債權壹樣，30年期國債和價格負相關。長期債券和美元的匯率沒有明確的聯系，但壹般有以下聯系:因為通貨膨脹導致債券價格下跌，即收益率上升，可能使美元承壓。這些考慮可能是由壹些經濟數據引起的。
但隨著美國財政部“借新債還舊債”計劃的實施，30年期國債的發行量開始萎縮，隨後30年期國債作為基準的地位開始讓位於10年期國債。
根據經濟周期的不同階段，壹些經濟指標對美元的影響不同:當通脹沒有成為經濟的威脅時，強勁的經濟指標會支撐美元匯率；當通脹對經濟的威脅明顯時，強勁的經濟指標會打壓美元匯率，手段之壹就是拋售債券。
長期債券作為資產水平的基準，通常會受到全球資本流動的影響。新興市場的金融或政治動蕩將推高美元資產。此時，美元資產作為避險工具，會間接推高美元匯率。
3個月歐洲美元存款:3個月歐洲美元存款。歐洲美元指的是美國外國銀行的美元存款。例如，日本國內外銀行的日元存款被稱為“歐洲日元”。這種存款利率的差異可以作為評估外匯利率的壹個有價值的基準。以美元/日元為例。當歐洲美元和歐洲日元存款的正差額較大時，美元/日元匯率更有可能得到支撐。
10年期國庫券:10年期短期國庫券。我們在比較國與國之間同類債券的收益率時，通常使用10年期短期國債。債券之間的收益率差會影響匯率。如果美元資產回報率高，匯率就會推高美元匯率。
財政部:財政部。美國財政部負責發行政府債券和制定預算。財政部對貨幣政策沒有發言權，但其對美元的評論可能對美元匯率產生較大影響。
經濟數據:經濟數據。在美國公布的經濟數據中，最重要的包括:勞動力報告(薪資水平、失業率和平均時薪)、CPI(消費者物價指數)、PPI、GDP(國內生產總值)、國際貿易水平、工業生產、房屋開工、房屋許可和消費者信心。
股票市場:股票市場。三大主要股指分別是:道瓊斯工業指數(Dow)、標準普爾指數(S & amp；標準普爾500指數和納斯達克納斯達克指數。其中，道瓊斯工業平均指數對美元匯率的影響最大。自20世紀90年代中期以來，道瓊斯工業平均指數和美元匯率之間存在很大的正相關性(因為外國投資者購買美國資產)。影響道瓊斯工業平均指數的三個主要因素是:1)公司收入，包括預期收入和實際收入；2)利率水平預期；3)全球政治經濟形勢。
交叉匯率效應:交叉匯率效應。十字的漲跌也會影響美元的匯率。
聯邦基金利率期貨合約:聯邦基金利率期貨合約。這壹合約價值顯示了市場對聯邦基金利率(與合約到期日相關)的預期，是美聯儲政策最直接的衡量標準。
3個月歐元美元期貨合約:3個月歐元美元期貨合約。與聯邦基金利率期貨合約壹樣，3個月歐洲美元期貨合約也會對3個月歐洲美元存款產生影響。比如3個月歐洲美元期貨合約和3個月歐洲日元期貨合約的價差，就是決定美元/日元未來走勢的基本變化。
利率會影響壹個國家金融資產的吸引力。壹國利率的上升會使該國的金融資產對國內外投資者更具吸引力，從而導致資本的流入和匯率的升值。當然，這裏也要考慮壹國利率與他國利率的相對差異。如果壹個國家的利率上升，但其他國家也以同樣的速度上升，匯率壹般不會受到影響；如果壹個國家的利率上升，但其他國家的利率上升更快，那麽它的利率就會相對下降，它的匯率就會趨於下降。此外，利率變動對資本國際流動的影響還應考慮預期匯率變動的因素。只有當國外利率加上匯率的預期變化之和大於國內利率時，將資金轉移到國外才會有利可圖。這就是國際資金套利活動的“利率平價”，在國際金融領域非常有名。
最後，壹國利率變動對匯率的影響也可以通過貿易項目來發揮。當國家利率提高時，意味著國內居民消費的機會成本增加，導致消費需求下降。同時也意味著資金利用成本增加，國內投資需求也下降。這樣，國內有效需求總體水平的下降就會擴大出口，減少進口，從而增加國家的外匯供給，減少其外匯需求。讓其貨幣匯率升值。但這裏需要強調的是，利率因素對匯率的影響是短期的。壹個國家僅僅依靠高利率來維持堅挺的匯率，其效果是有限的，因為這很容易導致匯率高估，而匯率高估壹旦被市場投資者(投機者)認可，就很可能產生更嚴重的本國貨幣貶值浪潮。比如80年代初，裏根入主白宮後，為了緩解通貨膨脹，為了促進經濟復蘇，采取了從緊的貨幣政策，大幅度提高利率。因此，美元在20世紀80年代上半期持續升值。但在1985，隨著美國經濟的蕭條，美元高估的現象變得非常明顯，引發了1985秋季美元的壹波大幅貶值。
目前世界上最穩定的貨幣是世界各國央行儲存的黃金、日元、美元和歐元。黃金和歐元最穩定，日元和美元有貶值風險。可以效仿央行的準備金法，用這些貨幣組成貨幣籃子，各有壹些，重點是黃金和歐元。
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