杭州銀行與寧波銀行相比，在不良率、撥備率、資本充足率等方面仍有壹定差距。但從凈息差和非利息收入來看，杭州銀行的向好趨勢非常明顯，盈利能力逐步增強，凈利潤快速增長的趨勢可能會持續。
考慮到目前的市場，寧波銀行估值1.62PB，9.22PE，杭州銀行只有0.86PB，5.80PE，另外，杭州銀行目前股息率約為4.13%，寧波銀行約為1.91%。顯然，杭州銀行的投資價值和上漲空間更為突出。
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首先，收入分析
收入是企業發展的關鍵，銀行也是。沒有營收，就沒有利潤。我們首先分析銀行，看看它的收入和凈利潤是如何增長的。然後，進壹步分析凈利息收入和非利息收入的增長率。非利息收入增長快、占比高，非常有利於銀行提升估值，減輕資金壓力。
近五年來，寧波銀行營業收入從2019516億增長到350438+00億，增長約1.8倍。其中，利息凈收入從15617億增加到19564億，增加了約1.25倍。非利息收入從39億增加到11518億，增長約2.95倍。凈利潤五年增長2.1倍。
同期杭州銀行營業收入由654.38+02.404億增長至2654.38+04.09億，增長約654.38+0.73倍。其中，利息凈收入從11037億增加到15613億，增加了約1.42倍。非利息收入從6543.8+0.367億增至57.96億，增長約4.24倍。凈利潤五年增長1.73倍。
從最近五年的營收數據來看，寧波銀行和杭州銀行都在快速增長，增速相差不大，而杭州銀行的凈利潤增速較慢。難得的是，兩家銀行非利息收入的增長遠快於凈利息收入的增長，使得兩家銀行在逆周期和資本占用方面的優勢不斷增強。從圖中可以看出，2019年，寧波銀行非利息收入加速增長，利息收入增速放緩。杭州銀行和杭州銀行增速保持穩定，非利率增長較快，5年增長超過4倍，甚至快於寧波銀行。
第二，凈息差
凈息差代表的是銀行的盈利能力，類似於壹般企業的毛利率。凈息差的變化代表了銀行盈利能力的變化，其變化趨勢往往意味著銀行利潤增長率的變化。
近五年來，寧波銀行的凈息差壹直處於緩慢下降的過程中，2065年四季度下降到65，438+0.84%，2020年壹季度進壹步下降到65，438+0.74%。未來能否穩定下來，還有待觀察。杭州銀行和寧波銀行相比，差別很大。2065，438+07年凈息差降至65，438+0.65%後，逐年上升，2065，438+09年升至65，438+0.83%。2020年壹季度，根據蔡東choice計算的數據，凈息差達到2.59%，有點高，但可以判斷，凈息差應該會進壹步提升，杭銀的盈利能力會逐步增強，後續業績增速可能會繼續保持。
三。不良率和撥備率
不良貸款率越低越好，撥備率越高越好。這兩個指標可以很好地反映銀行經營的質量和穩定性。
從不良率來看，寧波銀行保持壹貫優秀非常難得，不良產品保持在較低水平並有進壹步降低的趨勢。杭州銀行2065，438+06年不良率達到65，438+0.62%的高位後，逐年下降，但比寧波銀行高出近壹倍。顯然還有進壹步優化的空間。
從撥備率來看，寧波銀行的優秀壹目了然，撥備率連年攀升，2019年達到524.08%，非常優秀。雖然杭州銀行的撥備率逐年上升，2065，438+09年達到365，438+06.765，438+0%，但與寧波銀行相比，不良貸款增速仍然較高。應該說這兩家銀行的安全墊還是比較厚的。
四。資本充足率
如果資本充足率高，就不需要增資擴股。兩項資本充足率均高於監管要求，處於合理區間。從變化趨勢來看，近五年總體呈上升趨勢，補充資本壓力不大。