以2020年9月為例，其逾期率為57.03%。2020年10月底，逾期率為62.32%。而到了2021年1月底，逾期率攀升至76.04%。（麻袋財富2019年12月起就不再新增P2P貸款，沒有新增貸款稀釋壞賬，歷史壞賬又大量沈澱到現在，這也是逾期率不斷攀升的原因）。不難看出，其逾期率每月都會攀升4%~5%。
更加神奇的是，其逾期金額中，絕大部分是90天以上的逾期貸款，俗稱“壞賬”。
麻袋財富最後壹次公開的數據披露停留在2021年1月31日，此後再無數據披露。
此外，在我印象中，麻袋財富的2020年1月數據本該於2月公布，最後好像拖延到了三月份才公開。
另外壹點比較坑的方面在於，麻袋財富公示完的數據就會下架，使人們很難通過歷史數據來追蹤其信貸風險發展情況。
逾期壞賬是風險之壹，也是根本風險，但絕不是唯壹風險。
按照最樸素的理解方式，如果逾期壞賬過多，那麽平臺的現金流回收肯定會出現問題，可能導致流動性危機。
如果要解決流動性危機，那麽只有兩個辦法：拉更多出借人資金接盤，或者幹脆使用自有或第三方資金兜底。
2020年12月，麻袋財富90天以上逾期金額增加1億多，代償金額卻只有1000余萬，這夠嗎？
麻袋財富，給我的感覺更像前者。
這涉及網貸風險的另壹個重要來源：債權轉讓定價。
很多人說P2P理財是擊鼓傳花、龐氏騙局，本質上其實也是在說債權定價的問題，在轉讓債權時，為了“借新還舊”，平臺往往會將債權以遠高於市場價值的價格轉讓給接盤俠。
為了弄清這點，不妨從出借人收益的角度來考慮。
麻袋財富在去年12月公開的累計投資人收益比11月高了6561萬元，即為12月產生的出借人收益是6561萬元。
根據當時麻袋財富的投資界面，其收益率為95天期年化收益率6.5%、185天期年化收益率7.5%、365天期年化收益率8.5%。假設平均收益為7.5%，那麽12月產生的6561萬元收益對應所需的投資金額約為105億元（6561*12/7.5%），這個數字遠超借貸余額。
值得註意的是，其借貸余額為不到49億，其中還有超35億為逾期90天以上的債權。
當時13億元左右的未逾期債權是否能夠支撐起每月支付給出借人的6000多萬元收益？這點值得深思！與此同時，官方披露的利息余額僅減少了1022萬元，二者相差巨大。
以2020年12月為例，麻袋財富歸集的出借人投資金額為10.34億元左右。50億左右的盤子，壹個月需要10億元的出借人新進資金嗎？這同樣值得深思！
綜上所述，個人認為麻袋財富可能是利用了出借人的新進資金去彌補壞賬帶來的虧空，以填補需要退出的出借人的本息。
這樣才能解釋為什麽出借人的出借本金（根據投資收益推算）高於貸款本金余額（借貸余額），才能解釋為什麽去年12月新增投資收益能有6000萬之巨，才能解釋為什麽去年12月和今年1月的每月新增投資能有近10億元。
很多人是沖著中信集團的背景才會在麻袋財富投資，認為中信集團可能會顧及名聲而兜底。
然而，把希望寄托在別人身上是最不靠譜的。
麻袋財富的主體是上海凱岸信息科技有限公司，其股東多為股權投資機構，穿透股權來看，中信集團持股並不多。
而且，股東壹般只在出資額範圍內承擔責任，麻袋財富主體的註冊資本為1.1億元，僅為壞賬金額的零頭······
也許是麻袋財富關聯的的中信、中騰信、小花錢包默默掏利潤兜底······
也許是放貸利息實在太高以至於能夠支撐下，畢竟如果貸款利率能有60%左右，十幾億沒有逾期的貸款足以支撐分給出借人6000萬左右的收益了······(詳見中新經緯文章：當心！小花錢包、麻袋財富被指涉陰陽合同、砍頭息 年利率遠超36%紅線)
又或許是願意續投的出借人太多，導致麻袋財富流動性充裕，從而沒有產生兌付危機。我記得今年5月時看投標情況，發現願意在麻袋財富上單筆投資幾十萬乃至過百萬的出借人比比皆是······
總之，目前麻袋財富還沒有爆雷，未來會不會爆雷也無人敢肯定，只希望大家掏錢的時候理智壹點。