據統計，截至目前，除甘肅和西藏外，中國大陸365，438+0個省、自治區和直轄市已全部加入中小企業私募債試點。靈活的融資方式
中小企業私募債是指我國中小企業以非公開方式發行和轉讓的公司債券，約定在壹定期限內還本付息。2012 5月，上交所、深交所發布《中小企業私募債試點辦法》，宣布正式開通中小企業私募債。《中小企業私募債試點辦法》明確指出，試點期間的中小企業私募債券發行人只要符合《關於印發中小企業分類標準的通知》的判斷標準，除房地產和金融外，均為未上市中小企業。
與公司債、企業債的核準制不同，中小企業私募債采用備案制，由承銷商向滬深交易所備案。交易所對備案材料的完整性進行核對，並在10個工作日內決定是否受理備案。發行人取得備案受理通知書後，需在6個月內完成發行。
在發行期限和規模方面，中小企業私募債也有所放寬，暫定發行期限為壹年以上（可通過設計贖回和回售條款將期限縮短至壹年），且暫無上限，可壹次或分期發行。發行規模不限，但壹般不超過企業三年利潤總額。
據悉，中小企業私募債對發行人資質的要求相對寬松。對發行人的凈資產和經營指標沒有硬性要求，只要中小企業符合工信部的標準，就可以發行中小私募債。
中小企業私募債對財務報告中的利潤沒有要求，且不受年均可分配利潤不低於1年的公司債券利息的限制。中小企業在發行私募債時只需提交最近兩年經審計的財務報告。
在公司信用評級方面，私募債券的增信措施和信用評級安排由買賣雙方自主協商確定。此外，《辦法》雖然鼓勵中小企業以擔保方式發行私募債，但並非強制要求提供擔保。
對於籌集的資金，中小企業可以直接償還債務或補充營運資金，而不局限於固定資產投資項目，資金用途更加靈活。持續支持後續政策
2012中小企業私募啟動2012 5月22日，上交所發布《中小企業私募債券試點辦法》，深交所同日也發布了相應的試點辦法及配套指引，標誌著中小企業私募正式啟動。
2012 6月7日，蘇州華東鍍膜玻璃股份有限公司向上交所提出申請。8日，公司收到上交所下發的《受理備案通知書》，並於當日下發。為東吳證券承銷的蘇州華東鍍膜玻璃有限公司中小企業私募債，規模5000萬元，發行期限2年，固定利率9.5%，每年付息壹次。
然而，自2012中小企業私募債推出以來，壹直不溫不火。截至2012年末，滬深交易所共發行中小企業私募債產品81只，募集資金僅90.83億元。
2013以來，國家出臺了壹系列支持金融服務實體經濟的政策。2065438+2003 5月30日，《關於開展私募債券可交換中小企業試點業務有關事項的通知》發布，允許券商開展私募債券可交換中小企業試點業務。
2013截至6月底，中小企業私募債試點範圍擴大至22個省級行政區，滬深交易所共受理311家企業發行中小企業私募債備案，備案金額達到4137億元；累計有210家企業完成發行，募集資金269.9億元。
不久前，國務院印發《關於金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》，提出整合金融資源支持小微企業發展，加快發展多層次資本市場。此外，證監會多次強調，要加快建設多層次資本市場體系，提高企業債券融資在直接融資中的比重，拓寬中小微企業融資渠道，服務實體經濟發展。
2013 11證監會召開新聞發布會，表示將積極擴大中小企業私募債試點地域範圍和主體範圍，擬引入“新三板”掛牌公司發行中小企業債券；修訂《上市公司股東發行可交換公司債券試行規定》，加快推進可交換債券試點。
此外，壹些省份的地方政府還為首批私募債申報企業提供了利息折扣等財政優惠。
華融證券分析師認為，長期來看，在政策的支持下，中小企業私募債有望爆發式增長。惠及中小民營企業與其他融資方式相比，中小企業私募債對未上市中小企業具有明顯的比較優勢。
據統計，在已完成私募債發行的主體中，民營企業占比最高。據統計，從發行主體類型看，有51家民營企業，占比63%；地方國有企業有23家，占比28.4%。此外，發行債券的行業集中在工業、消費和材料行業。
中小企業私募債發行人的償債能力壹直被視為中小企業私募債的最大風險，而債轉股條款的存在可以緩解私募債投資者的擔憂。所謂投資者轉股選擇權，是指投資者有權在行權期內的任何時候，將私募債券的全部或部分股票以當前轉股價格轉換為發行人股票。
對於中小企業而言，中小企業私募債大大降低了中小企業的融資門檻，開辟了中小企業專屬融資渠道，有效緩解了中小企業融資難題。業內人士認為，現有政策有利於促進中小企業通過發行私募債參與資本市場活動，提升其在資本市場的知名度，更有利於其未來通過創業板或中小板開展融資活動。
根據《中小企業私募債試點業務指南》，中小企業私募債發行利率不得超過同期貸款基準利率的3倍。鑒於發行人為中小企業，信用等級普遍較低；而且是非公開發行，投資者基礎有限，利率高於市場上現有的公司債和企業債。據中債銀行統計，截至去年6月末，中小企業私募債平均利率為9.1%，與銀行理財5%-6%的年化收益相比，對投資者仍有吸引力。