種種跡象表明，國內個人住房按揭貸款的風險正在逐漸積累。據上海《東方早報》2006年11月15日報道，上海當年9月末，中資銀行個人房貸不良率為0.86％，而2004年只有0.1％左右，兩年時間房貸不良率上升了7倍多。為此管理層從2007年下半年以來推出了壹系列有關抑制房地產過度投機的政策，如24號文件、359號文件、64號文件、39號令、452號文件。這些文件的政策含義包括：壹是全面的確立中國的住房保障體系；二是對中國的房地產的投資與消費做出嚴格的區分；三是提高個人住房按揭貸款的市場準入；四是完全禁止各商業銀行加按揭及轉按揭。2007年冬季召開的中央經濟工作會議又對貨幣政策進行重大調整，決定實施從緊的貨幣政策，適時提高利率，嚴控信貸規模。
政府政策的變化直接影響到銀行的經營理念，對個人住房按揭貸款的盲目樂觀和松弛管理成為過去。從2008年起，個貸申請人不僅要提供收入證明、信用記錄、公司工資證明、學歷等，還必須向銀行提交自己的3個月以上工資卡上資金對賬單，從而防止貸款人提供虛假的收入證明。這些規定的實施，將有三成以上的購房者受到影響，有壹半以上的購買者貸款申請將被拒絕。
影響國內房地產市場的中長期走勢
(1)次貸危機反襯中國房地產市場的潛在危機
美國的次貸危機如壹面鏡子，也反襯出了我國房地產潛藏的大量問題，除了前文所述的問題以外，本文重點從以下兩方面闡明我國房地產市場的潛在危機。
①國內房地產市場漲價過快
從漲價速度上看，如果從2003年為基期來計算，那麽全國多數地方的房價至少上漲了1倍，多的甚至2倍以上。而美國從1995至2006年用了12年才實現了房價的翻番。可見近年來，中國房價漲幅遠遠超過美國。
②違約風險
違約風險是指借款者拖延或拒絕按合同還款給銀行造成的損失。目前國內房貸違約風險有加劇的趨勢。首先，我國已進入加息周期，貸款利率大幅攀升加重了購房者的還貸負擔。央行連續7次加息，但由於通脹的加劇，國內居民的消費開支開始增加，而預期收入卻不明朗，進壹步加大了還貸難度，當貸款利率上升到壹定水平，風險累到壹定程度，稍有風吹草動，違約率就將急劇攀升。其次，我國房價評估體系仍較混亂，借款者可以通過房產價格的高估從銀行獲得貸款。當出現大面積違約時，由於房價下跌，原先評估的價格明顯偏高，加上銀行處置資產的費用，抵押品處置後無法彌補銀行的損失。再次，房地產金融市場建設的滯後，我國房貸違約風險基本聚集在銀行體系內，如果房價出現大跌，這些積累的違約風險將給我國商業銀行體系帶來巨額不良貸款。
(2)次貸危機提示我們重新思考國內房地產市場的需求情況
次貸危機爆發之前，國內房地產界流行的說法是中國人多地少，住房需求具有剛性雲雲。然而，次貸危機的前車之鑒，使我們有必要對國內房地產市場的需求進行重新思考。本文認為，國內房地產市場需求應該劃分為自住需求、保值需求、投機需求三大類，而不是簡單地劃為自住需求和投機需求兩類。為方便說理，本文嘗試建立以下簡單的房地產需求模型。
①自住需求：這類需求是指購房者出於自住需要而且有支付能力需求，記作D1，壹般與居民實際可支配收入Y正相關、預期房價上漲的購房者在總購房者中的比例E，與房價P、貸款難度d、利率r反相關。可以簡化地寫為： ，其中k表示決定自主需求的其他因素，例如人口增長率、結婚率、城市化率等等，壹般是常數，為簡化問題通由k描述。可以看出，由於目前居民實際可支配收入Y由於通脹加劇而增長緩慢，E如前文所述是下降，從年度看2007年房價P比2006年大幅飆升，貸款難度d增加，利率r上揚，可見2007下半年開始，國內房地產自住需求受到強烈抑制。
②保值需求：這類需求是指購房者出於保值目的而形成的購房需求，記作D2，壹般與居民實際可支配收入Y、預期房價上漲的購房者在總購房者中的比例E正相關，和利率r反相關。可以簡化地寫為： ，其中h表示決定保值需求的其他因素。同上理，2007下半年開始，保值需求也在下降和受到抑制。
③投機需求：這類需求是指購房者出於投機增值目的而形成的購房需求，記作D3，壹般與參與房地產投機資本總量L、預期房價上漲的購房者在總購房者中的比例E正相關，和貸款難度d、利率r反相關。可以簡化地寫為： ，其中u表示決定投機需求的其他因素。從2007年下半年形勢看，雖然參與房地產投機資本總量L還在增加，但由於E的下降，r的提升，特別是d的大幅增加，投機資本利用銀行信貸的杠桿作用大打折扣，使得房地產投機需求受到極大遏制。