封閉式基金屬於信托基金，這意味著基金規模在發行前已經確定，在發行後的規定期限內固定並在證券市場上交易。
開放式基金和封閉式基金的主要區別如下:
（1）基金規模的變異性不同。封閉式基金有明確的存續期（在中國不少於5年），在此期間已發行的基金份額不能贖回。雖然這類基金可以在特殊情況下募集，但應符合嚴格的法律條件。因此，在正常情況下，基金的規模是固定的。但開放式基金發行的基金份額是可贖回的，投資者在基金存續期間也可以隨意購買基金份額，這導致基金中的資金總量每天都在不斷變化。換句話說，它始終處於“打開”狀態。這是封閉式基金和開放式基金的根本區別。
（2）基金單位買賣方式不同。封閉式基金發起設立時，投資者可以向基金管理公司或銷售機構認購；封閉式基金上市交易時，投資者可以委托經紀商在證券交易所按市場價格買賣。投資者投資開放式基金時，可以隨時向基金管理公司或銷售機構申購或贖回。
（3）基金單位的買賣價格形成方式不同。由於封閉式基金在交易所上市，其買賣價格受市場供求關系的影響很大。當市場供給小於需求時，基金單位的買賣價格可能高於每個基金單位的資產凈值，進而投資者擁有的基金資產將增加；當市場供不應求時，基金價格可能低於每個基金單位的資產凈值。開放式基金的交易價格是以基金單位資產凈值為基礎計算的，可以直接反映基金單位資產凈值的水平。在基金交易費用方面，投資者在買賣封閉式基金時，與買賣上市股票壹樣，除價格外還需支付壹定比例的證券交易稅和手續費；開放式基金的投資者需要支付的相關費用（如初始認購費和贖回費）包含在基金價格中。壹般來說，封閉式基金的買賣成本高於開放式基金。
（4）基金的投資策略不同。由於封閉式基金不能隨時贖回，因此募集的資金可以全部用於投資，從而使基金管理公司可以制定長期投資策略並實現長期經營業績。另壹方面，開放式基金必須保留壹些現金，以便投資者可以隨時贖回，但不能全部用於長期投資。壹般投資流動性強的資產。
兩者的回報沒有特別大的區別。
開放式基金和封閉式基金的主要區別在於後者的封閉期較長，發行數量固定。持有人在封閉期內不能贖回，只能在二級市場買賣。而且開放式基金可以贖回，而上市交易的開放式基金也可以買賣。
因此，開放式基金必須“隨時準備”應對持有人可能的贖回，其投資風格相對穩定；封閉式基金在存續期間不必擔心贖回問題。
任何事情都有好的和壞的壹面。正是因為封閉式基金不必擔心贖回問題，類似於持有人借錢給基金公司進行股票交易，並同意在5年、10年或20年後償還這筆錢。不確定是否有興趣。在這些年裏，持有人不能要求基金公司提前還錢。因此，基金公司對這筆錢有很大的自主權，甚至可以玩“利益輸送”的把戲。
當然，也有運作正規的基金公司和基金經理，他們管理的封閉式基金的收益不壹定比開放式基金差。
綜上所述，樓主要根據自己的投資偏好、風險承受能力、對基金公司和基金經理的了解和信任程度以及對市場的長期判斷來決定買什麽樣的基金。
封閉式基金折價率介紹
貼現率的內涵是這樣的。參考基金凈值，基金的價格是相對於基金凈值的壹種貶值，所以分母應該是凈值，而不是價格。
實際折扣和溢價的公式是相同的:
溢價（折價）率=（成交價格-基金單位凈值）/基金單位凈值*100%
如果是負數，那就是貼現率；如果是正的，就是溢價率。
由於封閉式基金在交易所上市，其買賣價格受市場供求關系的影響很大。當市場供給小於需求時，基金單位的買賣價格可能高於每個基金單位的資產凈值，進而投資者擁有的基金資產增加，即產生溢價；當市場供大於求時，基金價格可能低於每個基金單位的資產凈值，這意味著折價。目前封閉式基金的折價率仍然較高，大多在20%至40%之間，其中期限較短的中小基金折價率較低。同樣的基金，在折價率高的時候買當然更好；但是選擇基金不能只看折價率，要選擇壹些折價率適中、期限較短的中小基金。
根據國內外經驗，封閉式基金交易價格打折是正常的。折價會影響封閉式基金的投資價值。除投資目標和管理水平外，折價率是評價封閉式基金的重要因素，折價率高的投資者存在壹定的投資機會。
由於封閉式基金運作期滿後將按照凈值支付或清算，因此折價率越高，潛在投資價值越大。
發展簡史
20世紀90年代初，祝新基金的成立標誌著中國投資基金（封閉式基金的雛形）的開始。後來，天璣、藍天、淄博等投資基金作為第壹批基金在深圳和上海證券交易所上市，這標誌著中國全國性投資基金市場的誕生。從封閉式基金十幾年的發展歷程來看，封閉式基金經歷了起步、規範和發展幾個階段。
1.起始時間
1991年7月，中國最早的基金——祝新基金（原名祝新信托壹號）成立。後來，武漢基金（壹期）、南山基金相繼成立。
（以上發展歷程請參考《封閉式基金——歷史與現狀》壹文）
1992年8月，金華信托投資公司發起設立的“金鑫基金”在浙江金華信托投資公司證券部掛牌上市。同時，深圳投資基金管理公司成立，這是中國內地投資基金行業成立的第壹家專業基金管理公司。
6月165438+10月，中國人民銀行深圳經濟特區分行批準深圳投資基金管理公司發行天璣基金，規模為581億元。天璣基金是當時國內規模最大的基金。此後，包括淄博基金在內的多只基金相繼發行。
1992年6月，中國人民銀行深圳經濟特區分行頒布了《深圳市投資信托基金管理暫行規定》，這是當時唯壹壹部關於投資基金監管的地方性法規。
1993 3月，中國人民銀行深圳經濟特區分行批準天璣投資基金、藍天基金作為首批基金在深交所上市。
同年8月20日，中國人民銀行批準淄博基金在上海證券交易所上市，標誌著中國國家投資基金市場的誕生。此後，上海證券交易所和深圳證券交易所相繼上市了幾只基金，並在互聯網上與其他證券交易中心的基金市場進行交易，全國基金交易市場初步形成。
據統計，1993年65438+65438的10月至5月，中國人民銀行廣東、深圳、四川分行共批準設立12只基金，規模達18億元，國內基金業進入快速擴張階段。
從1992到1993，成立了許多投資基金。截至1993年末，已成立各類基金近50只，主要分布在廣東、黑龍江、深圳、沈陽、大連、海南、江蘇等省市。其中，深圳的基金發行規模最大，達到654.38+0.37億元。然而，快速擴張給資金統壹監管帶來了很大困難。
1993 5月19日，中國人民銀行作出規定，停止不規範發行投資基金。其中規定，投資基金的發行和上市、投資基金管理公司的設立以及中國金融機構在境外設立投資基金和投資基金管理公司必須經中國人民銀行總行批準，任何部門不得超越其權限。
此後，除金龍基金、寶鼎基金和建業基金於9月獲得中國人民銀行總行1993號文批準外，各類基金的設立長期未獲批準（直至1998號文上半年），國內基金發行陷入停滯狀態。
1996 18 3月8日，深證基金指數開始編制，基準指數為1000點，將當時在深交所直接交易或聯網的10基金全部納入計算。
據統計，截至1998年初，全國已成立各類投資基金78只，募集資金總額76億元人民幣，滬深兩市上市（聯網）基金27只。這壹時期專業基金管理公司較少（不到10），基金規模普遍較小，運作不規範，也稱為“老基金”時期。
2.常態化和發展時期，文章來源於什麽是封閉式基金的含義和什麽是封閉式基金。
1997 165438+10月14日，《證券投資基金管理暫行辦法》正式頒布。同時，中國證監會取代中國人民銀行成為基金管理的主管機關。自此，我國證券投資基金業進入規範發展的新階段。
自3月1998以來，開元證券投資基金、金泰證券投資基金等壹批大基金相繼上市，規模遠超1992年、1993年成立的基金，大多為654380億元至30億元。
1999是基金業大發展的壹年，22只基金規模快速增長，資產規模躍升至484.2億元。與此同時，這些基金在規範化方面也取得了很大進展。根據《證券投資基金管理暫行辦法》，基金的投資範圍限於政府債券和國內依法公開發行上市的股票。這些基金的投資組合80%投資於股票，20%投資於政府債券。對基金的發起、募集和後期運作也有相對嚴格和詳細的規定。例如，持有上市公司股票不得超過基金資產凈值的65，438+00%；本基金持有的壹家公司發行的證券與基金管理人管理的其他基金發行的證券之和不得超過該證券的10%；禁止基金之間相互投資；禁止將基金資產用於抵押、擔保、資金拆借或貸款；禁止基金從事證券信用交易等等。
1999 3月，中國證監會發布清理規範原投資基金的通知，在各證券交易中心交易的基金逐步退市，在交易所上市的基金也得到清理規範。經過壹系列的基金合並和資產重組，將老基金的不良資產全部置換為流動性強的上市公司股票、政府債券或現金資產，並在此基礎上進行基金的擴容和續期，最終實現了新舊基金的歷史性過渡。例如，目前的“京博證券投資基金”是由湘建信基金和湘農信基金合並而成；同智證券投資基金由海灣基金、武漢基金、贛中基金、中盛基金、辛凱基金和長江基金重組而成。
截至2002年9月，全國共有18家基金管理公司，10家基金管理公司已獲準籌建並等待開業，另有14家基金管理公司（不包括中外合資基金管理公司）處於籌建申請階段；中國已有54只封閉式基金募集並上市，共募集資金807億元。
自2002年下半年以來，封閉式基金的形勢急轉直下。自2002年9月以來，投資基金市場沒有發行封閉式基金。這次封閉式基金遇到的“停滯”現象與之前的1998不同。當時的“停滯”是因為需要整頓規範（主動），但今天的“停滯”發生在基金業大改革大發展的時代（被動），其中原因值得深思。
從2002年下半年發行的幾只封閉式基金來看，我們已經感受到了封閉式基金發行的危機。雖然這些基金名義上成功發行，但實際上，市場卻拒絕買單。例如，基金科瑞的余額4.39億份（銀豐也有654.38+3億份）由主承銷商包銷。得益於市場的反彈，該基金順利發行，但由於原保薦人之壹新疆證券突然退出，該基金被迫推遲上市40天。小盤股重組基金的募集也相當糟糕。例如，葉靜基金、天華基金、安久基金和融信基金的棄購率分別高達98.47%、90.4%、94.44%和95.27%。曾經風光無限的小盤股基金已經被市場拋棄。