信用風險又稱違約風險，是指貸款組合中的部分貸款因整體經濟形態變化或貸款發生變化而違約，使住房抵押貸款證券化的發行人在證券到期時無法償還本息，投資者遭受損失的風險。信用風險是住房抵押貸款證券化最重要的風險，如何控制信用風險將在很大程度上決定住房抵押貸款證券化市場創新的成敗。在實踐中，可以采取以下具體對策來規避信用風險。
1，建立個人信用體系
在發達國家，個人信用體系已經普遍建立，信用已經成為個人最有價值的財產。任何信用的犧牲，在很多問題上都可能導致法律的懲罰和經濟的制裁。隨著居民消費觀念的轉變和計算機網絡技術的廣泛應用，我國已具備建立個人信用體系的初步條件。對此，首先應建立完善的信用登記制度。應該在全國範圍內實施統壹的消費者信用代碼。貸款銀行可以通過信貸登記公司了解借款人的信用記錄，通過負債收入比、可支配收入等指標了解借款人的支付能力，從而實現嚴格的信貸審核。其次，發放貸款的商業銀行要建立個人貸款的信用評估模型。對影響借款人信用水平的因素按其重要程度賦予權重，並放入信用等級評估模型中，分析借款人的違約概率和信用總得分，決定是否批準貸款申請和給多少。
2.建立健全住房抵押貸款保險制度。
住房抵押貸款保險是保險機構收取壹定的保險費用後，借款人因各種原因不能還款時，根據借款合同應歸還的貸款本息。住房抵押貸款保險可以有效增加住房抵押貸款余額，使金融機構能夠有效保證貸款的數量和質量，必將促進壹級抵押貸款市場的快速健康發展。在國外，住房抵押貸款證券化的成功經驗之壹是擁有健全的保險機構。我國可以借鑒國外建立住房抵押貸款保險機構的經驗，建立適合我國的住房抵押貸款保險制度。
目前我國的房貸險還不是很成熟和完善。房貸險機構以商業保險公司為主，缺乏合適的保險制度和政府管理機構的支持。此外，現有的住房抵押貸款保險品種單壹，保險費率高，支付方式不靈活，很少有城市實施。遠遠不能滿足我國的實際需要。在這方面，政府應該給予支持，出臺壹些優惠政策。
3.采用信用增級。
信用升級可以提高住房抵押貸款支持證券的信用等級，保證投資者利息和本金的及時足額支付。它是防範信貸風險的有效手段。信用增級的主要形式有內部信用增級和外部信用增級。內部增信的形式包括發行優先/次級債券、超額擔保和設立超額利差賬戶；外部增信形式包括政府信用擔保和商業擔保。
二、規避提前還款風險的對策
提前還款風險是住房抵押貸款證券化特有的風險，它來源於住房抵押貸款的提前還款。住房抵押貸款的借款人在抵押貸款到期前提前償還抵押貸款本息，使得貸款組合的現金流入與抵押債券的現金流出不匹配，由此產生的風險就是提前還款的風險。
如果住房抵押貸款的市場利率低於抵押貸款的原合同利率，貸款年限短，居民信用消費觀念淡薄，社會宏觀經濟形態良好，居民預期收入增加，都可能導致提前還款行為。在我國，居民通過獲得新的房貸來償還原房貸是不可行的，居民對利率也不是很敏感，再融資傾向暫時不會明顯影響提前還款行為。
1，增加再融資成本
對於市場利率變化導致的再融資傾向，可以通過提高提前還款的違約成本來增加借款人的再融資成本，使其無利可圖或有利可圖。當然，這個違約條件要提前在借款合同中寫清楚。
2.設計抵押貸款支持證券的投資組合以防範風險。
由於不同投資者對提前還款風險的容忍度不同，可以發行多級抵押貸款支持證券，每級債券的本息受提前還款的影響也不同。例如，在抵押貸款支持證券中，本金和利息分幾次支付，任何壹次支付的投資者都可以在本金支付之前定期獲得利息，而本金是依次支付的。每種證券的還款期限不同:期限越短，風險越小，收益越小；期限越長，風險越大，潛在收益也越大。
第三，利率風險的規避
市場利率的變化會引起證券價格的變化，進而證券價格的變化會影響證券收益的確定性。壹般來說，利率和抵押貸款支持證券的價格成反比。因此，利率風險不僅會影響商業銀行轉讓住房抵押貸款的積極性，還會影響投資者持有住房抵押貸款證券化的積極性。
目前我國商業銀行發放的住房抵押貸款利率是可調整的，這使得借款人承擔了所有的利率風險，限制了購房者申請貸款的積極性。因此，由於借款人傾向於選擇固定利率住房抵押貸款，商業銀行可以向其發放利率略高的固定利率住房抵押貸款，利率風險將由銀行自行承擔。接下來，商業銀行可以通過將抵押貸款以現金形式出售給證券化公司來轉移利率風險，證券化公司將對其進行證券化。在發行住房抵押貸款證券化債券時，證券化公司可以考慮產品設計創新，如發行順序支付的住房抵押貸款支持證券和浮動利率的住房抵押貸款支持證券等。，並將利率風險分散給不同利率風險承受能力的投資者。
四。規避稅務風險
稅收待遇直接決定了住房抵押貸款證券化的融資成本、投資收益和可行性。稅負過高會使抵押貸款證券化失去相對於其他融資方式的成本優勢。比如營業稅方面，住房抵押貸款證券化往往涉及幾億甚至幾十億的交易。如果按照目前8%的營業稅稅率征收營業稅，那將是壹筆巨大的金額，勢必影響商業銀行轉讓住房按揭貸款的積極性。而且壹旦住房抵押貸款證券化的融資成本遠高於其他融資方式，必將挫傷投資者的積極性。這不利於我國住房抵押貸款證券化市場的建設。在國外，政府會對住房抵押貸款證券化的參與機構給予不同程度的稅收優惠。中國可以借鑒國外的壹些做法。為了防範稅收風險，政府應該發揮主導作用。
隨著中國金融市場的完善和發展，投資者越來越成熟，風險承受能力也會越來越高。證券化公司應充分利用住房抵押貸款證券化的結構設計，優化貸款組合，以轉移或降低風險。同時，政府還應建立和完善住房金融法律制度，修改構成障礙的法律制度，制定住房抵押貸款證券化的專門法律或行政法規，對從業人員的組織形式、證券化資產的組合、收益和分配等進行嚴格規範。