與此同時，隨著a股三季報的披露，合格境外機構投資者(QFII)的最新持股情況也逐漸浮出水面。數據顯示，瑞銀、摩根大通等外資機構三季度新進或繼續增持新能源、消費、生物醫藥等板塊，繼續以“真金白銀”挖掘核心資產價值。
然而，從8月下旬到現在，北上資金已經偏離了近期a股回暖的趨勢，引起了市場的關註。興業證券首席策略分析師章啟月在接受英國《金融時報》采訪時表示，這主要是由於美國通脹壓力高企導致美聯儲超預期“鷹派”，推高了美元指數和美債利率，中美利差持續擴大，疊加海外市場波動和美股再度下跌，打壓了外國投資者的風險偏好。
“短期來看，未來美股下行壓力較大，海外市場風險偏好較低。與此同時，中國經濟將出現邊際回暖信號。隨著政策不斷加碼，預計經濟將繼續修復，外資後續流入大概率以雙向波動為主。”章啟月認為，但從中長期來看，中美實際利差仍處於高位，人民幣匯率充滿彈性，a股疊加外資比例仍較低。隨著中國金融開放的進壹步深化，外資持續流入a股仍是長期趨勢，人民幣資產在全球資本市場的戰略地位和吸引力將不斷提升。
值得註意的是，國家統計局近日發布的前三季度經濟數據顯示，我國經濟運行向好，三大需求繼續回升，復蘇發展後勁增強。
新增國外頭寸青睞核心資產。
雖然a股三季報仍處於披露期，但從目前已公布的QFII持倉情況，仍能看出a股價值投資的“風向標”。資料顯示，在英國《金融時報》6月25日10記者發稿前，QFII出現在100家上市公司的前十大流通股東中，合計持股6.05億股，同比上漲18.48%，持股市值為3165438+。
從持有機構來看，瑞士銀行、摩根士丹利、摩根大通、高華匯豐等知名外資機構持有a股數量均在兩位數。其中，瑞士銀行持有a股數量最多，達到31，有20多只股票是新倉位，其中萬偉高辛漲幅最大。
從持股偏好來看，QFII持有的當代安培科技股份有限公司、海大集團、萬華化工、豪普特、瑞風新材5只股票市值均在654.38+0億元以上，QFII持有的當代安培科技股份有限公司市值最高，達到654.38+0.55.75438+0億元；從持股比例來看，QFII持有豪普特、瓦爾特燃氣、瑞豐新材超過65，438+00%的股份，其中豪普特超過三分之壹的股份由QFII持有。
此外，11 A股被3家以上(含3家)QFII持有，其中Haupt被5家外資機構看好，瑞豐新材和克明食品各被4家QFII持有，瑞銀和高華匯豐集合了上述3家公司的全部股東席位。
從行業來看，QFII持有a股數量最多的行業集中在基礎化工、機械設備、醫藥生物、電子等板塊；a股市值最高的行業是電力設備和基礎化工。巨豐投資高級投資顧問翁子馳認為，整體來看，外資更青睞國內優質資產，公司層面基本集中在行業龍頭企業。
這從近期外資巨頭披露的旗下基金三季度持倉情況也可以看出。新能源和消費板塊成為外資機構增持的重點。
根據歐洲資產管理巨頭安本集團旗下的標準中國a股股票基金發布的最新持倉數據，截至9月底，該基金重倉股包括貴州茅臺、中國鐘勉、邁瑞醫療，大幅加倉的當代安培科技股份有限公司、隆基綠色能源也位列前十大重倉股。
三季報最新業績預告顯示，2022年前三季度，當代安培科技股份有限公司、隆基綠色能源凈利潤均在100億元以上，超過去年全年利潤，同比分別增長112.87%至132.22%和40%至48%。
與此同時，壹度被市場稱為“貴州茅臺第壹大基金股東”的歐洲亞太增長基金在三季度再次增持貴州茅臺，最新持股量達到531.69萬股，環比增加2.5%。貝萊德系統分析中國a股特別機會基金也在今年8月首次買入格力電器，並大幅增持。貝萊德基金表示，長期看好中國市場多層次、巨大的消費市場。
不少外資機構“唱多”a股
當地時間周壹，摩根大通再次唱多a股，其首席全球市場策略師科拉諾維奇發布報告稱，中國公布的第三季度國內生產總值(GDP)等最新經濟數據令人意外，中國股票目前的快速下跌與基本面脫節，為股票投資者提供了買入機會。
10月中旬，10，高盛在策略報告中表示，投資者應賣出標準普爾500看漲期權，買入恒生中國企業指數看漲期權，為中國相關資產的追漲做準備。與其他市場的股票相比，a股更受青睞，因為a股受全球宏觀“逆風”的影響相對較小。維持亞洲資產配置中概股超配評級。
花旗銀行策略團隊和安本股票團隊也在報告中表示，中國股市目前的估值相對有吸引力。前者將中國股票上調至超配，後者明確表示看好高品質消費、數字化、環保、醫療保健、財富管理五大主題的股票組合。
“從經濟本身的韌性和政策調整的空間來看，中國比海外經濟體具有更大的投資和配置價值。我們仍然對中國資產保持樂觀態度，長期看好中國資產。”貝萊德中國區負責人唐曉東最近表示。
實際數據也印證了外資機構的態度。數據顯示，截至9月底，今年以來，滬深股市累計凈流入a股市場資金超過500億元；境外機構和個人持有的a股流通市值已達2.77萬億元，占a股總流通市值的4.35%，明顯高於2065，438+07年的65，438+0.9%。
“強勢美元背景下，壹般外資會傾向於流出，但近期數據顯示，外資唱多國內核心資產。這壹現象也說明中國的發展潛力得到了國際資本的認可，外資看好國內資本市場的長期投資價值。與此同時，許多核心企業取得了顯著的國際地位，吸引了越來越多的資本關註。從近期外資巨頭頻頻發聲來看，配置中國資產有望成為大趨勢。”翁子池說。
經濟企穩支撐a股。
目前國內外不同的經濟周期和股權市場的核心邏輯是外資青睞a股的重要原因。
國家統計局發布的最新經濟數據顯示，前三季度國內生產總值同比增長3.0%，比上半年加快0.5個百分點。
“9月份，財務數據的改善超過了預期。其中，企業中長期貸款回升較為搶眼，同比多增6540億元，增加了市場對後續穩增長的信心和預期。從最新的三季度經濟數據來看，該季度GDP同比增長3.9%，超出市場預期，經濟好轉的信號越來越多。特別是在制造業和基礎設施領域，預計強勁的表現將持續下去，並將仍然是穩定增長的重要起點。”中信證券首席經濟學家明明認為，如果沒有外部意外風險的擾動，今年四季度至明年壹季度，中國經濟將保持穩步復蘇的勢頭。
嘉實基金表示，短期市場波動不影響a股長期走勢。目前，經濟處於持續復蘇的趨勢中。隨著優質企業的估值優勢在整個市場的逐步體現，後市結構性機會更多。相對看好基建、地產、物流、農業、強制消費、半導體、軍工、新能源等。
瑞銀資產管理基金經理羅迪表示，今年5月和6月，由於中國宏觀環境的改善，美元指數對中國股市的影響減弱，中國股市走出了獨立行情。目前a股的吸引力進壹步增加，尤其是以中證500為代表的中小盤股票估值處於歷史低位，更具吸引力。
展望後市，顯然認為結構性工具等政策改善了企業預期，穩定了金融市場信心，提振了投資者的風險偏好。各類資金開始在權益市場低位布局，配置力量有所積累。a股市場已經修復或啟動。
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