點評：
實際影響：對銀行及實體經濟影響有限
全面放開貸款利率管制有利於降低企業融資成本，同時優化金融資源配置。但由於目前貸款市場供仍然小於求，90%左右的貸款都在基準利率或以上成交，因此短期內貸款下限放開對銀行沖擊有限。
農信社貸款利率不再設立上限，將會提高農信社的風險偏好，為了更高收益而去承擔更多風險，這有助於加強對小微企業的融資支持力度。
同時，為保證不給房價帶來上漲壓力，個人住房貸款利率浮動區間不作調整。
意義：利率市場化有加速跡象
貸款利率管制放松時間基本符合市場預期，但完全取消下限則超過市場預期。雖然對實體經濟影響最大的存款利率上限未做調整，但考慮到上半年監管層加強影子銀行監管，以及隨後而來的“錢荒”帶來的“壓力測試”，監管層加快推進利率市場化改革的意圖非常明顯。最近提及的“盤活存量”也是在利率市場化後、存貸款利率上升背景下自然發生的結果，因此我們認為此次放開貸款利率下限的象征意義大於實際影響。
未來可能發生的後續動作：存款保險制度將會加快推出步伐
為應對利率市場化後期可能出現的風險，存款保險制度及金融市場推出機制會加快推出步伐。在繼續完善利率形成機制的同時，存款浮動上限可能會擇機提高。
市場影響：短期影響偏負面
作為要素價格改革的壹部分，利率市場化改革加速凸顯本屆政府改革的決心，資源配置效率提升有利於提振市場長期信心，但因利率市場化加速可能會促使基準利率上升，所以中短期影響偏負面。對銀行而言，雖然取消貸款下限對銀行的實際影響有限，但利率市場化加快的預期則會進壹步打擊銀行的估值。利率市場化改革會加速金融脫媒，非銀行金融將會受益。
改革需要壹個穩定的經濟增長環境，但當前經濟復蘇力度有限，“盤活財政存量資金”意味著財政刺激計劃的開始，更重要的則是房地產調控政策糾錯以刺激地產商的投資積極性，我們期待這些政策的陸續落實，目前我們對行業的配置建議仍未改變。