壹位浸淫行業20多年的航運業人士告訴記者，在他看來，HNA旗下的大新華物流已經進入“清算”階段。
根據大新華物流內部流傳的說法，“集團已逐步放棄大新華物流，將優質資產轉移至HNA物流，以達到擺脫金蟬脫殼的目的。”
壹位已經離開大新華物流的中層員工告訴記者，HNA物流和大新華物流是“壹套人，兩套牌子”。他告訴記者，公司認為大新華物流的品牌在業內已經“臭”了，於是迅速籌建了HNA物流，將之前的優質資產轉移出去。在成立初期，即使HNA物流的品牌已經建立，很多同事還在用大新華物流的名片。
此前有未經證實的消息稱，大新華物流資金鏈出現問題。曾經有壹段時間，國內的壹些碼頭要求大新華先交錢再運營，完全違背了通行的流程。
海航集團並未公開披露大新華物流的虧損幾何。但有據可查的是，2011年，大新華物流總資產574億元，總負債411.6億元。其中流動負債高達304億元，金融機構1年內到期本息之和高達83億元。
吳明華分析說:“根本問題是HNA對大新華物流板塊，包括下面的船公司、貨代，風險管控比較薄弱。過度擴張造成資金鏈短缺，引發壹系列經營問題。”
吳明華認為，大新華物流整體經營不佳，這些原有板塊包括核心業務可以重新整合到HNA旗下的物流板塊，從而降低嚴重虧損後的債務風險。
大新華物流的快速成長伴隨著HNA的跨越式並購。從天津海運、煙臺海運到金海重工，大新華物流原本試圖打造全產業鏈全覆蓋模式。
“航空和航運有壹個* * *特點，就是現金流充裕。壹艘1000 TEU的集裝箱船，壹個航次可以達到近億元的收入，這無疑是HNA所需要的。有利於集團內部的資金運作，這種取之不盡的現金流也是銀行青睞的對象，有利於貸款。”上述預測行業的人士認為，這是HNA進軍航運業的深層原因。
“海航集團的強項是航空，但航運自然不同於航空。”上述航運業人士指出，航運是高風險低收益的資金密集型行業，大新華物流犯了幾個致命的錯誤。“首先，時機不對。航運業進入所謂的真正底部後，集裝箱運輸價格只有高峰期的30% ~ 50%；其次，是戰略上的失誤。HNA渴望開展大規模行動。壹方面快速擴充機隊，另壹方面試圖通過並購打通產業鏈上下遊。但這種做法是以高成本為代價的，導致大新華物流難以承擔。”