(l)確定誠實守信、誠信行使權利和履行義務等行為準則；
(2)平衡各方之間的各種沖突和矛盾；
(3)解釋法律和契約的作用。
誠實信用原則旨在維護法律關系中當事人的利益是合理和公平的。其獨特的功能是協調法律規範的有限性與社會關系的無限性之間的矛盾，法律的相對穩定性與社會生活的不居性之間的矛盾，法律的正義性與特定法律規範在某些情況下的適用之間的不公正的矛盾。最大誠信原則在保險合同中的作用可以解釋為以下幾個方面:
第壹，保險當事人應當誠實守信地行使權利、履行義務。具體內容包括三個方面:
第壹，善意真誠的主觀心理。是指當事人在訂立保險合同時，主觀上不應有損人利己的心理，應適當設身處地為他人利益著想，防止損害他人利益。它要求保險合同的當事人具有良好的合同動機，互利合作的合同目的，忠實的合同心態，沒有惡意，沒有欺騙的企圖，排除追求不正當利益的目的。對於超額保險，被保險人沒有惡意的，保險人應當按照保險標的的實際價值和損失程度進行賠償，不得任意主張合同無效，被保險人已支付的保險費應當予以退還。同樣，如果在保險期間沒有發生保險事故，投保人也必須全額支付約定的保費。
第二，誠實守信的客觀行為。意思是忠於真理，遵守公平交易的商業原則，信守承諾，信守諾言，從而實現對方的利益。它要求保險合同的當事人在進行保險活動時，必須實事求是，誠實待人，不得以鄰為壑或欺詐。具體包括:(l)締約過程中的誠實言行。投保人必須如實告知保險標的的危險情況，保險人應當如實說明保險條款的內容，以免投保人誤解，不得給投保人設置陷阱。(2)遵守協議，嚴格履行，在履行過程中相互配合。投保人應當履行繳納保險費、告知危險增加、救助等義務。按照約定，保險人應當及時對被保險人的損失進行索賠。(3)合同的變更和解除是基於善意的合作行為。(4)合同關系終止時遵守必要的附隨義務的行為。探險者接受投保人的申請，是因為他充分信任投保人自覺履行合同義務或法律義務，投保人也信任保險人在危險發生時遵守合同。信任使雙方建立保險關系。
第三，公平合理的利益。是指合同當事人通過壹切合同行為所追求和實現的互利和公平，當事人不得以欺詐手段獲取利益。雙保險不允許雙賠的，多保部分按實際價值賠償。
第二，平衡保險當事人之間的各種利益沖突。由於保險合同雙方的交易動機、交易基礎和交易目的的不同，以及保險行為的復雜性和專業性特點，以及保險行為主體的判斷和預見能力的局限性，當事人在交易中往往不能詳細、全面地約定自己的權利和義務，糾紛的發生也因此不可避免。如保險合同條款的理解、條款的適用、合同違約、合同履行、合同責任等沖突和糾紛，如不及時解決，將直接影響雙方的財產權利及其在整個市場的信任感和安全感，進而影響某壹地區乃至全國保險業的進步。每當出現法律真空時，保險法中的最大誠信原則就能起到平息糾紛、補充漏洞的作用。比如某市1996發生的壹起案件。被保險人投保人壽保險並繳納首期保費後，還沒來得及體檢，就遭遇車禍身亡。對於這類案件的處理，現行保險法沒有明確的規範，保險監管部門也沒有相應的規則可循。在這裏，探究當事人訂立合同的真實意思，適用誠實信用原則實事求是地處理，是唯壹的選擇。
第三，賦予法官自由裁量權，使法官能夠按照公平正義的要求進行創造性的司法行為，彌補保險立法的缺陷和不足。所謂法官自由裁量權，就是法官在誠實信用原則的指導下，順應立法者的意圖而進行的價值判斷和利益衡量。壹方面，在法律規範不明或不明的情況下，明確法律意圖，補充法律漏洞；另壹方面，當法律規範不符合法律目的，其適用違反正義時，應避免機械適用法律，追求個案正義。通過賦予法官自由裁量權，法官可以獲得“委托書”，誠實信用原則成為克服成文法局限性的重要工具。
有壹個案例:1998年6月，某保險公司業務員王來到鄰居徐二家推銷保險。基於對保險公司和王的信任，徐二新同意為其不識字的母親投保養老保險。徐的母親通過體檢後，被保險人繳納了8000元的保險費，保險公司出具了保險單，被保險人按時繳納了全部保險費。根據保險條款，被保險人在保險期間身故，保險公司應向受益人賠付30萬元。5438年6月+2002年2月，被保險人因車禍陷入困境。被保險人向保險公司索賠時，保險公司對合同進行了關鍵性審查，發現被保險人簽名壹欄的簽名並非被保險人本人所寫。根據《保險法》第五十六條第1款的規定:“以死亡為給付保險金條件的合同，未經被保險人書面同意並認可的。因此，保險公司拒絕向受益人支付保險金。受益人訴至法院，壹、二審法院判決原告敗訴，再審法院改判。這個案件的準確處理涉及到如何理解法律條文。《保險法》第五十六條的立法本意是保護被保險人的利益，防止被保險人或者受益人誣陷被保險人騙取保險金。被保險人不識字，要求其書面同意極其困難。體檢本身就證明他同意參保。壹、二審法院之所以判決被保險人敗訴，是因為法官對法律條文的字面理解，未能理解立法本意。