1.次貸危機的惡化使得世界經濟難以復蘇。次貸危機繼續向縱深發展，正在嚴重破壞國際金融體系的運行秩序。這場金融危機會發展到什麽程度，什麽時候發展，充滿了不確定性。次貸危機對實體經濟的影響繼續蔓延。由於發達國家金融部門普遍存在信用和信心危機，企業從資本市場直接融資的規模萎縮，商業銀行普遍惜貸，使工商業實體經濟活動失去了金融支持。美國、歐盟、日本三大經濟體經濟增長前景黯淡，經濟全球化導致的全球範圍內經濟周期的同步化，將放大次貸危機對全球實體經濟的拖累。資本市場和房地產市場資產價格的大幅調整嚴重打擊了經濟信心，可能會進壹步延緩世界經濟的復蘇。世界經濟復蘇缺乏新的增長點，2009年世界經濟增長率和貿易增長率將低於2008年。自2008年8月以來，全球經濟降溫導致國際油價下跌超過30%，並帶動其他國際大宗商品價格出現不同程度的下跌。最近，各國的通貨膨脹率都有下降的跡象。預計隨著2009年世界經濟的進壹步降溫，通脹壓力將比2008年有所減弱。2.國際經濟下滑將使中國的外部需求進壹步萎縮。2008年，美國經濟在次貸危機後陷入低迷，美元對人民幣大幅貶值，中國對美出口增速明顯放緩，6-8月份增幅僅為10.6%。但由於人民幣對歐元匯率相對穩定，6-8月對歐盟出口增長26.3%。次貸危機的負面影響已經從美國傳導到歐洲、日本和新興國家，歐盟和日本第二季度出現經濟負增長。與此同時，8月後美元匯率的反彈，加速了人民幣對歐元和日元的升值。2009年，中國對美歐日等主要經濟體出口可能全面放緩，外貿順差規模將進壹步縮小。凈出口對經濟增長的下行影響可能比2008年更嚴重，使得中國產能過剩的矛盾更加突出。3.房地產開發投資降溫，帶動相關行業固定資產投資放緩。2008年6-8月，房地產開發投資增長29.1%，占全社會固定資產投資的21.4%。但房地產成交量大幅萎縮，房價調整跡象明顯，房地產開發商資金鏈緊張。市場可能進壹步從“量價齊跌”向“量價齊跌”發展。初步預測，2009年房地產開發投資增速將降至10%以下，房地產投資增量將由6800億元降至3200億元，這將導致固定資產投資明顯放緩。由於房地產是產業鏈較長的支柱產業，是本輪經濟擴張的主導產業，其周期性調整將拖累壹系列行業的景氣度，鋼鐵、建材等相關行業的固定資產投資可能放緩。地方政府的基礎設施投資資金主要來自土地出讓金收入。2008年以來，土地出讓金收入增速明顯下降，將影響2009年基礎設施建設規模。4.城鄉居民收入增幅下降，保持消費需求快速增長難度加大。2008年，支撐中國經濟平穩較快增長的重要支柱是居民消費的快速增長。但是，制約農民進壹步增收的因素很多。股市、房市調整使城鎮居民財產性收入縮水，扣除價格因素，城鄉居民實際收入增幅較往年有所下降。“奧運熱潮”消失後，社會消費品零售總額增速可能會逐漸放緩。汽車和住房兩大消費熱點開始降溫。65438 6-7月商品房銷售面積同比下降10.8%，增速下降37.2個百分點。上半年汽車銷量增速回落11.4個百分點。8月份，全國汽車銷量環比下降5.53%，同比下降6.34%。房地產和汽車這兩大消費熱點短期內很難被其他消費熱點取代。2009年社會消費品零售額的名義增長和實際增長可能低於2008年。5.成本上升與產能過剩“相遇”，企業效益不容樂觀。2008年，行政管制對成品油、電力、公用事業價格的負面影響日益加大，正常的經濟運行秩序受到很大影響。8月份火電發電量僅增長1.8%，從供給側制約了工業生產的正常增長。如果不及時解決這壹突出矛盾，工業大幅減速將威脅中國經濟平穩較快發展的基本面。2009年，中國能源等要素價格形成機制改革勢在必行。但在產能過剩的大背景下，企業將面臨成本上升、銷售價格難以提高的壓力，效益大幅下滑，財政收入形勢嚴峻。中國仍處於工業化和城鎮化發展的戰略機遇期，國內儲蓄率較高，外匯儲備充裕，基礎設施投資空間充足，國內消費市場潛力巨大。以科學發展觀為指導，進壹步完善社會主義市場經濟體制，將激發國內各方面發展的積極性。因此，中國經濟具有應對各種困難和挑戰的活力和潛力。通過及時有效的調控，中國經濟壹定會繼續保持平穩較快發展的基本面。2009年宏觀調控的政策建議主要包括以下幾個方面。1.宏觀調控的基本取向是“保增長、促轉型”。目前物價上漲的壓力並未得到根本緩解，但從國內農產品價格走勢、國際大宗商品價格走勢、次貸危機後國際貨幣流動性走勢以及美元匯率走勢來看，我國具備了更加有利的控制物價過快上漲的國內外環境，物價調控的政策效應將在2009年進壹步顯現。與此同時，次貸危機日益損害世界各國的實體經濟。我國部分地區和行業增速回落過快，經濟過快下滑的風險在逐步加大。建議將“保持經濟平穩較快發展，促進經濟結構轉型升級”作為2009年宏觀調控的首要政策目標。之所以要把“保增長”和“促轉型”列為首要政策目標，是因為當前我國經濟運行中總量矛盾和結構矛盾同樣突出。解決當前的經濟困境，不僅需要適度放松總量政策，更重要的是，只有通過經濟結構的轉型升級，才能重建中國經濟增長的新活力，重新獲得中國經濟新的國際競爭力。把“保增長”和“促轉型”並列為首要政策目標，有利於進壹步統壹全黨全國應對復雜形勢的思想和行動，更好地把各級政府和企業的發展積極性引導到落實科學發展觀上來，防止為了保增長而走粗放發展的老路。2.實施積極的財政政策，更多發揮市場配置資源的作用。建議2009年實施積極的財政政策。與應對亞洲金融危機時采取的積極財政政策不同，這壹次不僅要擴大政府對建設的投資，由政府配置資源集中力量辦大事，更重要的是通過市場配置資源，促進經濟結構的轉型升級。通過減稅降費降低企業成本和居民負擔，增強企業投資和消費的積極性。加大對結構轉型的財政支持力度，在全國全面實施增值稅轉型改革，促進企業設備升級；建立財政科技投入穩定增長機制，加大對公益性科研機構和公益性行業科研的支持力度，支持國內重大裝備制造業振興和國家戰略性產業發展。開展企業創新風險投資試點，為企業技術創新創造良好的政策環境。建議2009年中央政府長期建設債券發行規模擴大至2000億元，主要用於災後重建、國家重點基礎設施建設、節能減排、結構升級等產業發展項目，以及支持“三農”項目，並通過銀行支持貸款、吸收民間資金等方式擴大國債投資的帶動作用。3.2009年實施穩健的貨幣政策，中國貨幣流動性狀況存在較大不確定性。有可能是由於次貸危機的進壹步惡化，國內金融機構對國內經濟形勢和企業盈利前景的預期惡化，普遍存在惜貸現象。同時，國際熱錢大量撤離，導致我國信貸市場、資本市場、貨幣市場交易量急劇下降，由流動性過剩突然轉變為流動性不足，企業生產經營活動資金嚴重短缺；也可能是中國經濟表現明顯好於其他國家，所以國際熱錢持續大量流入中國，延續了近年來中國壹直存在的被動貨幣供應局面，銀行體系流動性過剩。面對不確定性，不宜收緊或擴大貨幣政策。因此，建議2009年實施穩健的貨幣政策。貨幣當局應根據貨幣流動性變化的實際情況，靈活調整法定存款準備金率和存貸款利率，將廣義貨幣供應量增速控制在16% ~ 17%，取消信貸額度管理，著力加強信貸結構引導，在重視中小企業貸款的同時，引導資金調結構。4.加大政府對保障性住房的投入，穩定房地產市場。過去幾年，房地產價格上漲過快，超出了城市居民的承受能力。調整是不可避免的。房地產市場調控應以改善供應結構、滿足自住需求為導向，既要促進房價理性回歸，又要防止多重不利因素疊加導致市場過度調整。改善供應結構，增加廉租房、經濟適用房和普通住房用地供應，增加經濟適用房和普通住房供應。大中城市要擴大政府對保障性住房的投入，完善住房保障體系。金融機構要對在建房地產投資項目進行風險評估，確保對普通住房、保障性住房等房地產項目的正常貸款，穩定房地產投資規模，確保在建房地產投資項目的正常建設和竣工，防止因資金鏈斷裂出現大規模“爛尾樓”。要允許上市房地產公司等優質房地產企業通過企業債券市場融資，鼓勵房地產行業兼並重組。前期出臺的住宅交易環節稅增加了購房者的負擔，應及時取消。適當降低居民首套房貸利率，取消“二套房”專項限貸政策，在房價回落到合理水平時，吸引居民入市。5.完善消費政策，進壹步挖掘消費增長潛力，需要深化黨對擴大消費重要性的認識。未來中國經濟新的增長點必然是6543.8+0.3億人的消費需求。經濟結構轉型最重要的方面是需求結構將從主要依靠外需轉向主要依靠城鄉居民消費升級。應千方百計從宏觀收入分配環節增加城鄉居民收入，建議將居民儲蓄存款利息個人所得稅稅率降至零，將工資性收入支出扣除標準提高至3000元，增加居民實際可支配收入，減輕低收入者稅收負擔。實施積極的就業政策，擴大城鄉就業，落實《勞動合同法實施條例》有關政策，根據物價水平變化提高各地最低工資標準。加大對農村商貿流通體系和文化服務設施的投入，改善農村消費環境。完善消費稅制度，引導居民合理消費。大力發展旅遊、文化、體育等服務消費，培育新的消費熱點。6.完善外貿政策，幫助外向型企業渡過難關，建議穩定人民幣匯率，弱化人民幣升值預期，消除次貸危機對中國出口的匯率傳導機制，防止匯率成為美國轉嫁危機的政策工具。次貸危機惡化後，未來發達國家的貿易壁壘會更多，貿易保護措施會更頻繁使用，中外貿易摩擦會進壹步增加。因此，中國政府和企業應采取積極主動的措施，以務實有效的方式解決中國與外國貿易之間可能出現的爭端。如有必要，還可以聯合其他相關國家，共同抵禦在世貿組織框架下發達國家通過貿易保護向國際社會轉移危機的可能。可以細化勞動密集型產品的不同技術含量和附加值含量，進壹步提高紡織輕工鼓勵類產品的出口退稅率。重點支持自主品牌產品和高技術附加值產品出口，加快建立和完善自主國際營銷網絡和售後服務體系。要對中小外貿企業給予壹定的資金和技術支持，通過技術升級幫助其渡過難關。繼續嚴格控制糧食、化肥、鋼鐵、煤炭、焦炭等“兩高壹資”產品的出口。努力擴大重要資源、先進技術設備和關鍵零部件的進口。7.抓住有利時機理順資源能源價格。當前，國內農產品價格上漲壓力逐步緩解，石油等國際大宗商品價格全面回落，為我國理順資源能源價格、改革資源能源價格形成機制提供了有利時機。要標本兼治，重在治本，下決心適時啟動成品油價格形成機制改革，加快電價改革步伐，推動形成合理的電價機制。我們主要是運用經濟手段解決當前電煤、成品油、供熱價格引發的供需矛盾，做好電煤、成品油、供熱的保障工作，從供給側保證生產生活的正常秩序。要進壹步加強電力需求側管理，抑制不合理需求。改革資源稅費制度，完善資源有償使用制度和生態環境補償機制。
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