報告還稱，2019年8月LPR改革後貸款利率明顯下降，而個人住房貸款加權平均利率基本保持穩定。去年6月2012新發放個人住房貸款加權平均利率為5.62%，較9月上升0.07個百分點。房貸利率是房地產市場持續調控的壹種表現。繼上周政府工作報告強調“房住不炒”後，本次報告再次重申了這壹基調。
90%的新增貸款由LPR定價，貸款利率大幅下降。
報告顯示，2020年初，對各支行和150家具有代表性的地方法人金融機構(包括38家城商行、62家農商行和50家村鎮銀行)進行的抽樣調查顯示，城商行、農商行和村鎮銀行2065、438+09和12年新增貸款占比已分別達到92.0%和92.0%。
LPR報價驅動實體融資成本。2019年8月，央行宣布完善LPR報價機制。中國貨幣網數據顯示，截至今年5月最新報價，1年期LPR從4.31%降至3.85%，累計下跌46個基點。改革後，期限在5年以上的LPR新品種數量從最初報價的4.85%下降到4.65%，累計下降20個基點。
報告還稱，LPR改革後，市場利率向貸款利率的傳導效率顯著提高。2019年初至7月，新增公司貸款加權平均利率在5.30%左右波動，LPR改革後貸款利率明顯下降。2月份12%新增公司貸款加權平均利率比LPR改革前的7月份下降近0.2個百分點，跌至2017年二季度以來的最低點。
去年房貸利率不降反升，報告重申“住房不是投機”
值得壹提的是，由於房貸期限在五年以上，這也是LPR五年以上累計降幅小於1年LPR的壹個原因，各地也針對房貸業務制定了不同的LPR加減政策，使個人住房貸款加權平均利率保持基本穩定。報告顯示，6月5438+2月新增個人住房貸款加權平均利率為5.62%，較9月上升0.07個百分點。
繼上周政府工作報告強調“不炒住房”後，本次報告再次重申了這壹基調和“不把房地產作為刺激經濟的短期手段”的要求，以保持房地產金融政策的連續性、壹致性和穩定性。
諸葛找房數據研究中心高級分析師王小鷹表示，疫情下中國經濟增速下滑，央行繼續強調不依賴房地產刺激經濟，保持房地產市場金融政策的穩定。雖然當前我國貨幣環境寬松，資金流動性加強，但房地產短期金融政策難以放松，尤其是房地產融資監管依然偏緊。
報告還提出，完善住房保障體系，著力培育和發展住房租賃市場。政協委員、原證監會主席肖鋼在參加新京報兩會沙龍時表示，既要增加公租房，也要增加租售。目前長租公寓占比還很小，下壹步應該大力發展公租房，可以從金融政策上給予支持；此外，國家發展和改革委員會和中國證券監督管理委員會最近推出的基礎設施Reits指南征求意見。未來包括長租公寓在內的商業物業可以利用Reits進行融資，盤活存量，用市場化的金融工具發展長租公寓，提高租房比例。
全面使用LPR定價仍有難度，利差收窄導致的存款利率上行壓力初步形成。
報告還指出，金融機構在充分使用LPR定價方面仍面臨壹些困難。首先，金融機構的內部定價沒有完全參考LPR；；二是壹些規模較小的地方法人機構自主定價能力不足；三是利率風險上升，但風險對沖工具不足。目前，與LPR相關的衍生品市場仍處於初級階段，大多數本地法人銀行沒有資格交易利率衍生品，也缺乏有效的風險對沖工具。以山東為例，當地只有4家法人銀行獲得利率衍生品業務資格。
從對金融機構的影響來看，LPR的下行趨勢備受市場關註。報告提到，利率下降向存款端傳導存在時滯。由於存款分布不均的結構性因素，壹些小法人銀行采取了“價補”的方式來穩定存款。高成本存款快速增長，綜合負債成本難以降低甚至增加。利差收窄抑制存款利率上行的壓力初步形成。隨著貸款利率的進壹步下降，最終會導致存款利率的下降。
在與貸款利率相關的LPR持續下行的同時，業內對於存款基準利率的下調也有諸多猜測。央行副行長劉國強表示，存款利率是利率體系中的“壓艙石”，應更多地考慮其執行情況。除了民眾的感受，還要考慮經濟增長和內外平衡因素。如果利率過低，貨幣貶值的壓力可能會加大。
對於如何為銀行“減負”，劉國強表示，央行將采取多項措施，比如提供低成本資金，以保持市場流動性合理充裕。同時，我們也在考慮加大對銀行的支持力度，尤其是中小銀行。
報告指出，總體而言，LPR改革取得了壹系列良好成果。下壹步要加強定價能力的培育，建立市場化的內部資金轉移定價體系，將LPR嵌入內部價格傳導機制，增強參考LPR的定價能力，不斷提高利率風險管理水平；要深化LPR改革，完善LPR傳導機制，推動現有浮動利率貸款定價基準轉換，暢通貨幣政策傳導；要充分發揮市場利率定價自律機制作用，維護公平定價秩序，嚴格落實明示貸款年化利率要求，切實保護金融消費者權益。