利率的作用是由上述五種功能發揮的。利率具有這些功能是因為它可以直接影響人們的經濟利益。由此，利率發揮了“經濟杠桿”的作用，具體表現在以下幾個方面:（1）在宏觀經濟活動中，可以通過影響儲蓄收入來調節社會資本的供給，例如，提高利率可以增加居民儲蓄；（2）可以通過對投資成本的影響來調整社會投資總量和投資結構。例如，提高利率會減少社會總投資，而差別利率可以調整社會投資結構，總儲蓄和總投資的變化會影響社會總供求；（3）在微觀經濟活動中，利率可以通過影響企業的生產成本和收入來促進企業改善經營管理；（4）通過改變儲蓄收入，它將對居民的儲蓄傾向和儲蓄方式的選擇產生作用，並影響個人的經濟行為。
（然而，利率不是無條件的。壹方面受利率管制、信用額度、市場開放度、利率彈性等環境因素影響，另壹方面必須有完善的利率機制，包括市場化的利率決定機制、靈活的利率聯動機制、合適的利率水平和合理的利率結構。如果利率機制本身存在缺陷，就很難發揮利率的杠桿作用。因此，在我國社會主義市場經濟條件下，充分發揮利率的杠桿作用，就是強調市場決定利率的作用，使政府對利率的調控間接化。中央銀行應建立以經濟手段和法律手段為主的間接調控體系，使三大貨幣政策工具都能影響利率，反映市場供求關系的利率水平和利率結構總體上滿足國民經濟和社會發展的需要；商業銀行系統應對利率波動敏感；微觀經濟主體的融資行為應以健全的利益機制為基礎，對利率具有較高的彈性。