作為山東省首家地級市農村商業銀行，青農商行（002958。SZ）8月25日發布2020年中期報告，可謂“喜憂參半”。
令人欣喜的是，截至2020年6月末，青農商行實現營業收入和歸屬於母公司股東的凈利潤分別為50.44億元和654.38+0.484億元，同比增長654.38+07.45%和4.865-438+0%。
令人擔憂的是，營收和利潤雙增的背後，資本充足率下降帶來的風險控制風險值得警惕。今年中報顯示，青農商行資本充足率指標較去年末進壹步下降，該行仍面臨資本消耗過大的問題。
值得壹提的是，青農商行在二級市場“遇冷”。據Wind數據顯示，截至6月30日，青農商行上半年業績下滑29%，在上市農商銀行區間排名第壹。
快速擴張下的資本壓力
2016以來，青農商行快速擴張。2016年和2017年，該行資產規模增速均在20%以上。截至目前，該行總資產同比增速保持在較高水平。今年6月末總資產達3759.5億元，同比增長約18%。
在規模擴張加速的同時，資本消耗問題也逐漸顯現:如果商業銀行的資本在規模擴張下無法得到保障，可能會降低商業銀行的風險抵禦能力，增加經營風險。
壹般來說，中小銀行補充核心壹級資本的方式有限。目前只有IPO、可轉債、增發等補充工具。去年3月，青農商行成功登陸a股資本市場，募集資金凈額約265438+5200萬元。然而，這並未有效緩解該行資本下滑的問題。
2019年末青農商行核心壹級資本充足率較2018年末下降0.12個百分點至10.48%。相比之下，紫金銀行的資本充足率（601860。SH），同樣在2019上市，上市後得到有效改善。2019年末，該行核心壹級資本充足率為11.07%，較2018年末同期上升1.37個百分點。
縱觀所有a股上市農村商業銀行，青農商行在資本充足率方面處於弱勢。
目前，在a股上市的8家農村商業銀行均已披露2020年中期報告。據Wind顯示，截至6月末，青農商行資本充足率為12.16%，排名倒數第壹。壹級資本充足率和核心壹級資本充足率分別為9.69%和9.68%，在8家農村商業銀行中也處於墊底位置。在8家a股上市農村商業銀行中，江陰銀行（002807。SZ）的壹級資本充足率和核心壹級資本充足率最高，分別為12.86%和12.85%。資本充足率排名第壹的商業銀行（601077。SH）為14.77%，資本實力優秀。
8月26日，青農商行發行50億元可轉債，簡稱“青農轉債”。青農商行表示，“扣除發行費用後，將全部用於支持本行未來業務發展。可轉債轉股後將用於補充本行核心壹級資本，提高本行資本充足率。”
本次補充資本後，青農商行的資本壓力能在多大程度上得到緩解還有待驗證。《投資者網》就相關問題向青農商行求證，但未得到對方回復。
理財業務因不合規被罰654.38+0.3萬元。
根據我國《商業銀行資本管理辦法（試行）》，商業銀行涉及零售業務和中間業務的風險權重低於對公資產的風險權重。因此，大多數銀行選擇向零售轉型，發展中間業務，以減少資本占用，提高資本充足率。
截至6月末，青農商行個人貸款及墊款51.061.00億元，占貸款及墊款總額的25.25%，較上年末略有下降。整體零售銀行業務約占該行營業收入的33%。與2017 —2019相比，青農商行零售銀行業務占營業收入的比例分別為47%、44%和42%，呈逐年下降趨勢。
雖然整體零售銀行業務增長略顯乏力，但青農商行在發展中間業務方面表現亮眼，可在壹定程度上應對該行資本補充困難。
上半年，青農商行手續費及傭金收入為2654.38+08億元，同比增長38%。手續費及傭金凈收入為654.38+0.86億元，同比增長446.5438+0.4%。青農商行在業績報告中解釋稱，手續費及傭金收入增長過快是由於該行高度重視中間業務收入，不斷豐富中間業務產品，擔保和理財業務增長較快。報告期內，青農商行共發行理財產品421款，銷售金額41.685億元。報告期末，理財余額304億元。
雖然青農商行理財業務增長迅速，但背後的風險不容忽視。
16 3月，青農商行因財務信息披露不準確、理財投資清單管理不審慎、理財投資標的與實際投資不符等問題被青島銀保監局罰款1.3萬元。
青農商行12月3日公告顯示，截至去年6月末，仍存在理財產品投資資產“多層嵌套”的情況，規模為28.14億元，另有3處與資管新規不符。
《資管新規》頒布後，中小銀行理財業務監管趨嚴。青農商行表示，2020年將逐步停止發行不符合資管新規要求的理財產品，力爭年底前完成整改。
投資者。com就理財業務風險防範措施及理財業務整改進展向青農商行求證，但未得到有效回復。
不良貸款率有所上升。
中期報告顯示，青島農商銀行實現凈利潤654.38+0.484億元，同比增速4.81%。查看業績報告發現，業績增長與該行持續的信貸擴張有關。
截至2020年6月30日，青農商行發放的貸款和墊款總額為2022億元，同比增長約21%。其中，企業房地產貸款增加365.8億元，較上年末增長近36%。
資產質量方面，截至6月30日，青農商行不良貸款率為1.49%，較上年末上升0.03個百分點。不良貸款余額30.17億，較上年末增加15.4%。
其中，公司貸款不良貸款率為1.7%，較上年末增加0.13個百分點。
值得註意的是，按照行業劃分，青農商行投向房地產行業的貸款質量呈下降趨勢。房地產行業2018年末不良貸款率為0.36%，2019年末不良貸款率上升至1.64%。截至6月30日，青農商行投向房地產行業的不良貸款余額占比27.4%。同時，房地產行業不良貸款率上升至1.84%。
此外，受疫情影響，青農商行住宿餐飲貸款不良率也在上半年大幅上升，由去年末的65，438+0.76%上升至6，365，438+0%。
Investor.com就房地產貸款和不良資產風險處置措施向青農商行求證，但未得到有效回復。（思維財經出品）■