可轉換債券屬於次級信用債券。在還款順序上，它們與普通公司債券、長期負債（銀行貸款）有相同的追索權，但在普通公司債券之後，它們可以獲得與普通股相比優先還款的地位。可轉換債券的面值是固定的，轉換價格是可轉換債券發行時確定的價格，也是固定的（不考慮修訂），從上述公式可以看出，如果股價上漲，股價自然會上漲，套利空間趨於使可轉換債券交易價格上漲，投資者可以通過低買高賣獲得收入。
需要註意的是：雖然可轉換債券進入轉換期可以轉換操作，但壹般不建議轉換，主要是可轉換債券轉換日，不能進行股票交易操作，風險無法控制，其次相當於持有公司股票，失去可轉換債券的資本保護屬性，不太了解股票分析投資者不建議轉換。然而，如果我們只依靠這些，我個人認為可轉換債券市場不會像現在這樣受歡迎。目前，可轉換債券市場如此火爆，可轉換債券價格飆升的根本原因之壹是可轉換債券市場的交易機制。
和A股票交易機制不同，可轉換債券市場具有很強的投機屬性，即t 0，投資者可以在同壹天買入可轉換債券後，在同壹天賣出，以獲得價格變化的回報。這種超高的投機屬性使市場上的投機基金瞄準了可轉換債券市場。在投機氛圍的炒作下，可轉換債券市場出現了上升的熔斷浪潮。然而，投資者必須明白，由於有上升的熔斷，它也會下降，因為最終支持債券價格的必須是債券本身的價值，這主要是由股票的價值價格決定的。
像今天這樣愚蠢的可轉換債券交易模式，希望未來通過股價上漲獲得轉換收入是完全不現實的。我個人認為，普通投資者應該遠離這種高投機性的交易品種。當轉換股票市場價格達到或超過股票價格時，可轉換債券價格將與股票價格聯動，當股票價格高於股票價格時，由於股票價格和股票價格聯動，在股票上漲時，購買股票和投資股票收益率壹致，但在股價下跌時，由於股票具有壹般債券的保證性質，因此股票風險遠小於股票。