近年來，隨著新興經濟體的快速崛起，美國在世界經濟中的相對地位有所下降。在這場危機爆發之前，出現了壹種流行的“脫鉤”理論。根據這壹理論，傳統上，世界經濟主要由美國推動，但隨著新興經濟體在世界經濟中的作用越來越大，世界經濟對美國經濟的依賴度下降，甚至脫鉤。言下之意，在美國經濟出現問題的情況下，世界經濟依然可以保持高速增長。
但這次危機表明，美國作為世界第壹大經濟體，對世界經濟仍有不可替代的影響力。有人說，美國經濟打個噴嚏，世界經濟就感冒了。如果說這種說法在新形勢下被誇大了，那麽美國經濟重病，世界經濟小病，還是恰當的。
從實體經濟的角度來看，美國經濟影響世界經濟最重要的兩個途徑是貿易和投資。據統計，目前美國年經濟總量約為13.75萬億美元，出口總額約為1.3萬億美元，進口總額約為2.1萬億美元。從2007年第三季度到去年第四季度，受金融危機影響，美國進口已經連續五個季度按年率下降，去年第四季度降幅達到16.0%。美國需求的急劇下降直接沖擊了中國、日本、韓國、加拿大和墨西哥等主要貿易夥伴的出口。特別是日本經濟，由於過去幾年對中國的強勁出口和其他因素，經歷了二戰後最長的持續增長期。然而，在金融危機的影響下，日本經濟陷入了嚴重的衰退。
從投資角度看，來自美國、歐盟和日本的投資壹度成為推動許多新興和發展中經濟體經濟增長的重要因素。然而，金融危機爆發後，美國金融機構紛紛從國外撤回資金，以應對國內困境，導致許多發展中經濟體的股市和本幣匯率大幅下跌。據估計，去年新興經濟體的資金外流達到483億美元，其中壹半來自亞洲的新興經濟體。來自發達經濟體的需求和投資總體下降，使新興和發展中經濟體面臨巨大壓力。
許多經濟體缺乏免疫力。
美國金融危機之所以波及全球，是因為世界其他經濟體的缺陷不容忽視。
英國、西班牙等發達經濟體在金融危機爆發前也存在嚴重的房地產市場泡沫。美國次貸危機爆發後，這些國家都出現了局部的次貸危機。尤其是英國，因為金融業在其整體經濟中扮演著重要角色，所以受到了重創。日本多年來壹直面臨通縮壓力，加上內需不振，嚴重依賴出口。當美國經濟出現問題時，日本經濟甚至面臨比美國更嚴重的問題。根據國際貨幣基金組織的數據，今年，日本經濟將下降2.6%，而美國經濟只會
下跌1.6%；明年日本經濟增長0.6%，美國經濟增長1.6%。
壹些新興和發展中國家在金融危機爆發前大量借債，壹旦外資大規模出逃，經濟就翻紅。根據國際清算銀行的統計，從2002年到2008年3月底，在全球流動性過剩的背景下，新興經濟體借款約2.75萬億美元，是之前的3倍多。金融危機爆發後，外國直接投資下降和資金加速外流導致許多國家的股票市場和本國貨幣匯率大幅下跌。從北歐小國冰島，到俄羅斯，再到亞洲的韓國，都面臨著類似的情況。
《經濟學人》近日發表題為《多瑙河上的阿根廷》的文章指出，由於西歐金融機構大規模撤資，烏克蘭、匈牙利、波蘭、捷克、保加利亞等中東歐國家正面臨嚴峻挑戰。壹些國家外債負擔沈重，甚至可能像阿根廷2001年底那樣，因無力償還外債本息而宣布破產。
但拉美和亞洲壹些發展中國家經歷了金融和經濟危機，吸取了教訓，經濟基礎逐步鞏固，特別是增加了外匯儲備，抵禦外部風險的能力得到增強。