廣義而言，表外融資壹般是指對企業的經營成果、財務狀況和現金流量產生重大影響，不計入資產負債表的壹切融資活動。
特性
通過表外融資，可以提高總資產收益率和凈資產收益率。
表外融資可以優化企業財務報表，提高上市公司在資本市場的認可度。
表外融資有助於加快業務周轉，擴大銷售，通過賒銷穩定與業務夥伴的合作。
編輯本段的實現
1.表外直接融資
不轉移資產所有權的特殊貸款形式的融資。比如經營租賃、寄售商品、來料加工等經營活動。不涉及資產所有權的轉移和流動，在會計上不需要在財務報表中體現，但資產的使用權確實已經轉移給融資企業，可以滿足企業擴大經營規模、緩解資金短缺的需要。
2.資產負債表外間接融資
它是壹種由另壹個企業代替本企業負債的融資方式。最常見的方式是建立子公司或子公司並對其進行投資，或者用子公司或子公司的負債置換母公司的負債。
3.資產負債表外轉移負債
是融資企業將負債從表內轉移到表外。這種轉移可以通過應收票據貼現、出售有追索權的應收賬款、簽訂產品融資協議等方式實現。事實上，由於應收賬款的抵押貸款性質，其負債因會計處理而轉移至表外。表外融資主要是債務融資，其積極作用在於使企業能夠增加財務杠桿，特別是當財務杠桿在資產負債表內有限時，可以利用表外融資放大財務杠桿，提高權益資本利潤率。同時，為增加融資方式開辟融資渠道，特別是在表內負債方式有限、渠道過時的情況下，可以通過表外融資達到融資目的。
編輯這段的影響
表外融資的重要手段是設計壹些復雜的經濟業務，使得報表使用者難以判斷該業務對企業資產或負債的影響。這種復雜的業務有以下特點:
1，將壹個項目的法定所有權與享有與其相關的主要利益和承擔重要風險的能力分離開來；
2.壹項交易與壹項或多項其他交易交織在壹起，不進行綜合分析，很難理解該項業務的經濟影響；
3.交易條款中有壹項或多項選擇權或條件，從這些條款中可以合理推斷企業將行使該選擇權或條件將得到滿足。遠期合約有時被用作表外融資。寄售商品、回租債務保理、證券化抵押貸款和貸款轉讓都可能導致表外融資。
自20世紀80年代以來，表外融資協議在英美等國家迅速發展。這種協議具有資產負債表項目的重要特征，但不確認壹項負債，同時避免了壹項資產的確認。表外融資可以歸因於許多原因。主要原因可能是稅收優惠或者企業不願意反映真實的債務水平。如果壹個企業負債率高，就會引起債權人的註意。如果企業同時從資產負債表中沖銷相同數額的資產和負債，就可以降低負債率。資產負債表上的其他抵消可以降低負債率。另壹個可能的原因是，企業與當前債權人有限制債務水平的協議，表外融資可以作為繞過這種限制的手段。
表外融資隱瞞了企業的重要財務信息，容易誤導信息使用者，從而引起各國會計準則制定機構的關註。他們紛紛制定會計準則，減少表外融資項目，盡可能將其納入資產負債表。會計準則制定組織已經決定，財務報表應通過列出關於資產、負債和經營業績的集中和有序的信息，幫助行為者了解企業的總體情況。為實現這壹目標，財務報表的項目分類和確認必須以經濟實質重於法律形式為原則。按照交易的經濟實質處理交易，應當公允地反映復雜業務的經濟影響。為此，應采取以下兩個步驟來確認資產和負債:
1.分析交易是否增加或減少了企業現有的資產或負債，或者增加了以前未確認的資產或負債。
2.上述認定的資產或負債不壹定要計入資產負債表，但應根據資產或負債的確認標準進行測試，以測試其是否可以計入資產負債表，或保留在資產負債表上，或排除在資產負債表外。
值得壹提的是，各國對融資租賃和經營租賃進行了嚴格區分，並規定了融資租賃的條件。符合條件之壹的租賃，應作為融資租賃處理，在承租人處確認為資產和相應負債，以減少表外融資。這些條件基於企業的經濟本質。此外，還規定資產和負債不得相互抵銷。企業還需要對這些復雜的業務進行適當的披露，特別是已經在財務報表中確認的、在某些方面不同於普通資產和負債的項目，以及尚未在財務報表中確認的項目，以真實、公允地反映企業的經營狀況。
編輯本段的使用和監督
表外融資是指不需要在資產負債表中反映的企業融資行為。自20世紀70年代以來，企業越來越多地使用復雜而巧妙的表外融資方式來融資。尤其是近年來，國際金融市場上出現了壹波以表外業務為主的創新金融工具，而這些創新金融工具大多不需要在資產負債表上體現。然而，作為壹種積極靈活的融資渠道，表外融資已經成為壹種可能欺騙公眾、威脅企業主和債權人利益的行為。“安然事件”就是壹個典型案例。本文在分析表外融資的主要方式、企業的動機以及企業內部各利益相關者的反應的基礎上，對如何合理利用表外融資和正確監管表外融資提出了建議。
壹，企業表外融資的主要方式
& ltstrong & gt租賃
租賃是傳統的表外融資方式。因為租賃分為經營性租賃和融資性租賃，只有經營性租賃才算是合理合法的表外融資方式。因此，承租人往往會絞盡腦汁與出租人訂立租賃協議並極力規避，以至於將本質上是融資租賃的合同作為經營租賃進行會計處理，以獲取表外融資的利益。
& ltstrong & gt合資企業
合營企業是指壹個企業持有相當數量的其他企業，但未達到控股水平的壹種經營方式。後者被稱為非法人企業。通過安排投資結構，在非公司企業中從事表外業務，人們可以盡可能地獲得完全控股的好處，而不涉及合並，也沒有必要在資產負債表上反映非公司企業的債務。還有壹種比較流行的形式叫做特殊目的實體(SPE)，即企業作為發起人設立新的企業，稱為特殊目的實體，其經營活動基本上是為發起人的利益服務的。壹般來說，SPE的負債相當高，所有者權益越低越好。雖然發起人很少或沒有所有者權益，但他們承擔所有的風險。正是通過使用SPE，安然高估了5965.438+0.585億美元的利潤，隱瞞了654.38+0.997-2007美元的負債。
& ltstrong & gt資產證券化
資產證券化是指將缺乏流動性但能產生可預測的穩定現金流的資產，通過壹定的結構安排，轉化為可在金融市場上出售和流通的證券的過程。證券化融資業務通常是將銀行的信貸資產、企業的交易或服務應收款等金融資產證券化的業務。例如，出售有追索權的應收賬款本質上是壹筆以應收賬款為擔保的貸款，但在現行會計實務中，企業將出售的應收賬款作為資產轉移，而不確認負債。證券化作為壹種有效的企業表外融資方式，近年來在美國非常流行，在證券化金融資產的種類和價值上都有所發展。安然“盤活”資產的方法之壹是能源商品證券化。
創新金融工具
目前是創新金融工具的大爆發期，包括互換、嵌入期權、復合期權、上限期權、下限期權、上下贏權等等。由於環境的快速變化，風險控制的需要，競爭的加劇，以及分析技術和信息技術的發展，這種趨勢有增無減，並將繼續下去。然而，會計準則的制定沒有跟上創新金融工具的發展。因此，按照現行會計準則，大部分創新金融工具在財務報表中沒有體現，通過創新金融工具融資產生的負債自然也不會在資產負債表中體現。安然被該雜誌評為“最具創新力的公司”，其創新成果主要是對金融工具的“創造性運用”，如期貨、期權等開辟能源商品的衍生金融工具。
此外，委托代銷、來料加工、產品融資協議、應收票據貼現等也是常見的表外融資方式。
二，企業表外融資的動機
1，優化企業
通過表外融資，甚至將表外融資轉移到表外，企業會優化財務狀況，明顯改善資產負債表的質量。此時，根據資產負債表計算出的相關財務比率，如負債率等，會相對降低，這至少在表面上改善了企業的財務狀況，增加了企業的償債能力，使借款人處於有利地位。更重要的是，可以防止那些對借款人不利的財務比率，從而避免其他更不利的發展趨勢，比如信用等級的下降，借款成本的增加。當然，更多的是通過表外融資將財務比率控制在其預期範圍內，從而達到粉飾企業財務狀況，籌集所需資金的目的。
2.擴大企業經營成果。
表外融資籌集的資金和形成的資產不直接反映在資產負債表中，而形成的費用和取得的經營成果反映在利潤表中，擴大了企業的經營成果。當企業未來投資利潤率高於債務成本率時，表外融資增加了財務杠桿，提高了自有資金利潤率；其他反映盈利能力的比率，如總資產利潤率和固定費用利潤率，也顯得更加樂觀。但也有壹些企業為了掩蓋虧損，美化企業經營成果，以“假銷售、真貸款”的方式進行表外融資。
3.避免貸款合同限制
壹方面，貸款合同往往明確規定了借款人增加債務的各種限制，比如不超過壹定的負債權益比。因此，借款人通過將壹些債務置於資產負債表之外來規避貸款合同的限制。另壹方面，起草貸款合同的債權人會越來越精明。他們在判斷是否履行了某個具體的借款合同時，可能會將壹些表外債務(如租賃)與表內債務同等對待，這種壓力會進壹步推動新的、更具創新性的表外融資方式。
4.應付的
在通貨膨脹的情況下，歷史成本計量模式很可能導致資產負債表上的許多項目被嚴重低估。當企業的所有者權益和相應的資產被嚴重低估時，企業的借款能力就會大大降低。因此，作為對這類資產價值低估的抵消，可以通過表外融資將部分債務置於財務報表之外，以應對通貨膨脹對企業財務狀況和借款能力造成的壓力。
企業經營者之所以熱衷於表外融資，通常來源於以上四個原因。現行會計準則也使得企業表外融資成為可能。比如安然公司利用SPE高估利潤、低估負債，因為按照美國現行會計慣例，如果非關聯方對壹家SPE的權益資本投資超過3%，即使該SPE的風險主要由上市公司承擔，上市公司也可以不將該SPE納入合並報表的編制。
三、企業利益相關者對表外融資的反應
對於所有者來說，當投資回報高於借貸成本時，表外融資可以提高企業自有資金的利潤率或每股收益。從這個角度來看，企業主可以從表外融資中獲益。然而，表外融資的隱蔽性可能使所有者無法了解企業的實際投資收益率，難以辨別企業的經營狀況。由於表外融資對所有者的雙重影響，當所有者能夠明確預見到企業未來的投資率高於債務成本率時，所有者會采取支持的態度；另壹方面是反對。
對於企業債權人來說，表外融資主要是害人。首先，資本對債權人的保護降低。表外融資增加了企業的實際負債率，使得企業的資本負債率相對增加，所有者投資對債權人投資的保護作用降低。其次，表內債權人的利益受到表外債權人利益的侵害。表外債權人本金受法律保護程度低，風險大。因此，表外債權人往往通過增加資金使用費來補償風險，增加了表內債權人收回本息的風險。所以債權人主要是反對表外融資的。
表外融資對潛在投資者也不利。因為表外融資不能提供企業的實際財務狀況，會誤導市場的潛在投資者。因此，潛在投資者也反對表外融資。
四、合理運用表外融資，正確監管表外融資。
1，合理使用
表外融資所籌集的資金不需要在資產負債表中列示，使企業在獲得借入資金的同時保持會計法規要求的資產負債率，避免了會計準則和公認會計慣例的限制，向人們展示了更廣闊的融資渠道。
2.完善立法監督和指導。
通過立法，建立有效的表外融資監管制度，將危害性大的表外融資納入表內管理，限制其發展。監管部門通過引導企業正確采用表外融資，將表外融資限制在降低融資成本和調整資產結構，並使之適應企業自身的承受能力，從而真正改善企業的財務狀況和經濟效益。
3.加強
自表外融資出現以來，方法不斷翻新。然而，會計準則的制定卻沒有跟上這壹步伐。到目前為止，涉及表外融資會計處理的會計準則很少。因此，應加強會計理論的研究，加快會計準則的制定，在界定和確認會計要素時盡可能具體明確，減少會計處理方法和靈活解釋的範圍。會計準則應該發揮導向作用，應該是先進的。
4.嚴格的
表外融資作為企業的壹項重要財務活動，引起資產負債表未列示的資產和負債，但根據充分披露原則，這些融資活動引起的約定義務和或有負債應在報表附註中予以說明。財務報表的嚴格披露將大大降低表外融資對財務報表真實性和完整性的影響，有利於企業不同利益相關者對財務報表的使用。