1997年3月，泰國再次出現混亂，但這次不是武裝暴亂，而是擠兌風潮。3月3日，泰國中央銀行宣布，國內9家財務公司和11住房貸款公司存在資產質量低、資金不足等問題。5日和6日，10家出現問題的公司被投資者卷走近6億美元。3月7日，股市暴跌。5月，泰銖兌美元匯率跌至10年來的最低點，泰國央行以50億美元外匯幹預，買入大量泰銖，以保護其不貶值。6月，泰銖繼續下跌，泰國中央銀行行長和財政部長辭職。
結果東南亞經濟繁榮神話遭受打擊，泰銖貶值超過38%。與此相關，自7月以來，印尼盾下跌了265，438+0%，而馬來西亞林吉特和菲律賓比索貶值了約65，438+05%。馬來西亞總理馬哈蒂爾將金融風暴視為壹場戰爭。他說，西方國家嫉妒東南亞的經濟發展速度，並以傳統的獨裁方式“讓我們吞下我們的驕傲”，包括讓馬來西亞貨幣貶值。他說:“西方國家現在試圖利用他們的財富和經濟實力來實施他們的新殖民政策，以便再次奴役我們。”馬哈蒂爾稱西方投機者“強奸”了他的祖國，他稱索羅斯為“瘋子”和“罪犯”，盡管索羅斯壹再堅稱自己沒有參與東南亞的金融投機。
事實上，在出口額從65438大幅下降到0996時，泰國政府本可以降低利率，但他們害怕900億美元的外債增加，所以采取了保護泰銖的政策。歐洲經濟分析師表示，這相當於向金融投機者發出邀請函。沒有人相信索羅斯會忽視這樣的邀請。
9月21日，在另壹場題為“邁向全球開放社會”的世行研討會上，索羅斯反駁道。他說，馬哈蒂爾關於禁止貨幣交易的言論不值得認真考慮。他說，在過去的兩個月裏，他沒有賣林吉特，而是買了壹些東西，所以他沒有像壹些人認為的那樣控制市場。他引用了壹系列經濟數據來說明林吉特的下跌有其必然的原因，馬哈蒂爾及其政府應該對此負責。
仿佛為了證明索羅斯的觀點，9月22日，馬來西亞林吉特兌美元匯率跌至歷史最低點。業內人士評論說，這是馬哈蒂爾在世行會議上的發言造成的。面對同樣的危機，泰國和菲律賓的沈默恢復了投資者的信心，口水戰對馬來西亞經濟不利。索羅斯的態度實際上對馬來西亞經濟的影響超過了馬哈蒂爾。
據估計，泰國的外匯儲備在夏季的“泰銖保衛戰”中損失了6543.8+05億美元，馬哈蒂爾大發雷霆，因為金融風暴“使馬來西亞的經濟形勢倒退了654.38+00年”。就像壹場沒有硝煙的戰爭，輸家賠錢，受益人指路。經濟領域的戰爭，沒有飛機、導彈、坦克，但是金錢在戰爭，沒有領土的概念，但是也有“侵略者”和“防禦者”的較量。如果沒有意識形態摻雜在裏面，那麽索羅斯只是在玩壹個量大的遊戲。但是現在，遊戲不好玩了。