1
2020年以來，疫情影響、全球供應鏈緊張、俄烏沖突、美聯儲收緊、糧食和能源飆升、全球通脹等沖擊接踵而至，壹些發展中國家的經濟秩序開始陷入混亂，許多新興市場國家的政府更難以償還對外國債權人的債務。
斯裏蘭卡財政部於6月5438+02日發布聲明:
聲明說，自1948獨立以來，斯裏蘭卡壹直保持著良好的外債償還記錄，但由於疫情和烏克蘭危機的持續蔓延，已經無法繼續正常償還外債，必須實施全面的債務重組。
斯裏蘭卡政府已請求國際貨幣基金組織(IMF)幫助制定經濟復蘇計劃，並提供緊急財政援助。斯裏蘭卡也在尋求其他多邊和雙邊財政援助，以應對70多年來最嚴重的國內經濟危機。
壹個多月來，斯裏蘭卡貨幣盧比連續大幅貶值，經濟崩潰。該國正面臨外匯缺乏、物資短缺、物價高漲、電力供應緊張等問題，引發大規模抗議。
甚至因為紙張和印刷油墨的缺乏，從3月21日起，斯裏蘭卡450萬學生的學期考試中有近300萬被無限期推遲。
CEIC數據顯示，2月份斯裏蘭卡年通脹率達到17.5%。
在過去的10年中，與基礎設施項目相關的公共債務激增，今年到期的債務總額為70億美元，其中10億美元的債券將於7月到期。
然而，根據斯裏蘭卡央行的數據，截至今年3月，斯裏蘭卡的外匯儲備已降至6543.8美元+0.93億。
2
斯裏蘭卡債務違約問題只是開始，多米諾骨牌效應可能開始。
2020年，主要新興市場國家中，阿根廷、巴西、南非、馬來西亞的債務占GDP的比例超過國際公認的60%的警戒線，阿根廷、巴西的債務比例在90%左右。
IMF數據顯示，中等收入發展中國家的償債負擔已處於30年來的最高水平，發展中國家的債務危機已成為今年全球經濟的又壹重要風險。
在69個低收入國家中，截至2022年3月底，8個國家陷入債務困境，30個國家處於高風險，占所有低收入國家的55%。
今年3月，埃及央行將本幣貶值65，438+04%，為可能獲得IMF的支持鋪平了道路。埃及政府壹直嚴格控制其貨幣匯率，以增加其債券對外國投資者的吸引力。
4月初，黎巴嫩宣布其國家政府和中央銀行破產。
4月9日，巴基斯坦總理伊姆蘭·汗下臺。CEIC數據顯示，3月份巴基斯坦消費價格同比上漲12.7%。
突尼斯也在尋求援助。其雜貨鋪貨架上的糖、面粉等重要食品供應最近已經賣光，公務員工資也遲遲不發。
在匯率貶值和大宗商品價格上漲的推動下，土耳其3月份的通脹率超過了60%。
秘魯物價飛漲還引發了大規模示威遊行和社會騷亂。
三
之前的文章《我們正在進入壹個高成本時代》提到了全球債務問題。
國際金融協會(IIF)發布的《全球債務監測》報告顯示，2021年全球債務總額首次突破300萬億美元，達到303萬億美元，創歷史新高，債務占全球GDP的351%。
以全球最大的負債國美國為例。僅美國聯邦政府債務就已超過30萬億美元，比美國去年的國內生產總值(GDP)還高7萬億美元。
英國研究機構“Jubilee Debt Campaign”近日發布的報告顯示，新興市場和發展中經濟體的償債規模占財政收入的平均比例從2010年的6.8%上升到2021年的14.3%，凸顯了全球債務規模和債務風險的嚴重性。
具有單壹工業結構的國家，例如壹些依賴糧食和能源等大宗商品進口、旅遊收入和匯款的發展中國家，特別是那些已經處於持續經常賬戶赤字和沈重債務狀態的國家，已經或正在逐漸接近債務危機。
全球資產管理巨頭傑納斯·亨德森(Janus Henderson):2022年，全球政府債務將上升9.5%，達到創紀錄的765438美元+0.6萬億。今年國債利率將上漲14.5%。去年全球國債總收益率為-1.9%，這是35年來的第四次下跌。
3月底，世界銀行宏觀經濟、貿易和投資全球主任馬爾切洛·埃斯特夫？o認為，未來壹年可能會有十幾個發展中國家面臨債務違約。
除國內因素外，重債窮國的債務狀況非常容易受到利率和匯率波動的影響。壹旦全球利率中樞上移或本幣貶值，這些國家的償債壓力將大大加劇。
在當前全球通脹和美聯儲貨幣政策加速收緊的情況下，這對美元債務較高的經濟體來說無疑是雪上加霜，也推高了全球債務違約風險。
在此基礎上，俄烏沖突導致全球金融市場避險情緒上升，食品和能源價格飆升給發展中國家債務的駱駝又添了壹根沈重的稻草。
雖然美債規模全球第壹，但在美元霸權倒下之前，美債應該不會出現違約。
因為我之前說過，人類歷史上有兩種解決高負債的重要方式:
壹是大危機，通過破產解決債務關系；
第二，有很大的通貨膨脹。國家通過大規模發行貨幣和征收通貨膨脹稅來解決政府債務。
四
面對世界經濟的復雜形勢和全球性問題，任何國家都不能獨善其身。
目前的情況是否會蔓延或引發全球系統性風險不得而知，但它仍可能成為發展中國家自20世紀90年代中期以來面臨的最大債務危機。
美國企業研究所高級研究員德斯蒙德·拉赫曼對記者表示，新興市場和發展中經濟體的債務處於前所未有的高水平，在加息和全球復蘇放緩的環境下極其脆弱。全球經濟應該為新興市場和發展中經濟體可能出現的債務違約浪潮做好準備。
發展中國家的債務危機不僅會對國際金融市場和全球經濟增長產生重要影響，也會對中國的海外資產構成威脅。
中國作為世界第二大經濟體和最大債權國之壹，在貿易、投資、金融等渠道都可能受到影響。
“蝴蝶的翅膀”被扇動了，我們要做好應對沖擊的準備，無論是國家還是個人！