1.國際收支:當壹個國家的國際收入超過支出時，就是國際收支順差；反之，就是赤字。壹個國家的國際收支會直接影響其外匯市場的供求，進而影響匯率的變動。壹般來說，如果壹個國家出現國際收支順差，就會在外匯市場上表現為供過於求，外匯匯率下跌，本幣匯率上漲；如果是逆差，外匯需求供不應求，外匯匯率上升，本幣匯率下降。
2.相對通貨膨脹率:貨幣的外在價值是以內在價值為基礎的。如果貨幣的內在價值降低，那麽它的外在價值，也就是匯率，必然會降低。壹國貨幣內部價值的變化通常用通貨膨脹率來衡量。通貨膨脹和物價上漲意味著單位貨幣的購買力降低，所代表的價值減少。
3.宏觀經濟形勢:壹個國家的宏觀經濟形勢除了通貨膨脹之外，還包括經濟增長、財政收支、國民收入、投資環境、經濟開放程度等諸多方面。
短期因素
1.相對利率水平:利率是借入資金的價格。利率作為使用資金的成本或放棄使用資金的收益，也會影響匯率水平。壹般來說，資金總是從利率低的地方流向利率高的地方。當壹個國家的利率高於其他國家時，其他國家的資金就會流入該國；資金的大量流入和流出會直接影響壹國的外匯供求，尤其是短期外匯供求，從而引起匯率變動。
2.政府短期幹預:政府為了達到壹定的經濟目標，往往采取各種措施幹預外匯市場和匯率，有時甚至操縱匯率波動。為了避免匯率變動對國內經濟的不利影響，政府需要通過中央銀行在外匯市場上買賣外匯，使匯率變動有利於國內經濟的運行。
3.心理預期:心理預期有時會對匯率產生重大影響。心理預期是多方面的，既有利率變動、匯率走勢、通貨膨脹、國際收支等經濟方面的預期，也有政局、國際關系、社會穩定等政治和社會方面的預期。進而影響匯率。由於心理預期變化快、影響大，往往會引起短期匯率波動。有時候，心理預期甚至會成為市場上影響匯率的最重要因素。