1972年7月，國際貨幣基金組織成立了研究國際貨幣體系改革的專門委員會，由11主要工業國和9個發展中國家組成。1974年6月，委員會提出了《國際貨幣體系改革大綱》，對黃金、匯率、儲備資產、國際土地收入調整等提出了壹些原則性建議，為以後的貨幣改革奠定了基礎。1976 1在牙買加首都金斯敦召開會議，討論國際貨幣基金組織的協議條款，經過激烈辯論，簽署了《牙買加協議》。牙買加協議的主要內容是:增加IMF成員國的基金份額；成員國可以暫時決定自己的匯率制度；取消黃金官方價格，讓SDR逐漸取代黃金成為主要儲備資產；擴大對發展中國家的融資。牙買加制度的主要特點是:廣泛實行浮動匯率制，這給了各國政府解決國際收支不平衡的重要手段，即匯率變動；不同國家采取不同的浮動形式，歐元本質上是聯合浮動，日元是單獨浮動，多國盯住浮動，使得國際貨幣體系復雜難控；中央銀行實施匯率幹預制度；SDR作為國際儲備資格生產和核算單位的作用大大加強；美元仍然是重要的國際儲備資產，而黃金作為儲備資產的作用已經大大降低，各國的幣值已經基本與黃金脫鉤。如果說在布雷頓森林體系下，國際金融危機是偶然的、局部的，那麽在牙買加體系下，國際金融危機變得頻繁、全面、深遠。1973普遍實行浮動匯率後，西方外匯市場經常出現貨幣匯率波動和黃金價格波動，小危機不斷，大危機時有發生。1978 10美元對其他西方主要貨幣的匯率跌至歷史最低點，引起整個西方貨幣和金融市場的動蕩。這就是著名的西方貨幣危機1977-1978。由於金本位制和金匯兌本位制的解體，信用貨幣的種類和數量都大大增加。信用貨幣占西方流通貨幣的90%以上，有多種支票、支付憑證、信用卡等。在壹些國家，現金只占貨幣的百分之幾。貨幣供應量和存款的增長遠高於工業生產的增長，國民經濟的發展越來越依賴於信貸。總之，現有的國際貨幣體系被普遍認為是壹個過渡性的、不完善的體系，需要進行徹底的改革。