Delta敞口(Delta exposure)就是所持有的期權沒有被Hedge(不知道中文叫什麽，對沖?)掉的Delta。例如，壹個期權的投資組合的Delta是500，沒有進行任何Delta Hedge，那這個投資組合的Delta exposure就是500。
Delta敞口的變動有很多原因，可能是投資組合本身發生了變化，比如買入或者賣出了期權。另外就是Gamma導致的。Gamma是期權價格對於標的物價格的二階導數(也就是標的物價格變動1單位，Delta變動多少)。如果壹個投資組合的Gamma不為零，那麽當標的物價格發生變化時，投資組合的Delta exposure也會發生變化。
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外匯期權(foreign exchange options)也稱為貨幣期權，指合約購買方在向出售方支付壹定期權費後，所獲得的在未來約定日期或壹定時間內，按照規定匯率買進或者賣出壹定數量外匯資產的選擇權。
外匯期權是期權的壹種，相對於股票期權、指數期權等其他種類的期權來說，外匯期權買賣的是外匯，即期權買方在向期權賣方支付相應期權費後獲得壹項權利，即期權買方在支付壹定數額的期權費後，有權在約定的到期日按照雙方事先約定的協定匯率和金額同期權賣方買賣約定的貨幣，同時權利的買方也有權不執行上述買賣合約。
外匯期權買賣是壹種交易方式，它是原有的幾種外匯保值方式的發展和補充。它既為客戶提供了外匯保值的方法，又為客戶提供了從匯率變動中獲利的機會，具有較大的靈活性。
外匯期權買賣實際上是壹種權利的買賣。權利的買方在支付壹定數額的期權費後，有權在未來的壹定時間內按約定的匯率向權利的賣方買進或賣出約定數額的外幣，權利的買方也有權不執行上述買賣合約。
外匯期權業務的優點在於可鎖定未來匯率，提供外匯保值，客戶有較好的靈活選擇性，在匯率變動向有利方向發展時，也可從中獲得盈利的機會。對於那些合同尚未最後確定的進出口業務具有很好的保值作用。
賣方利潤有限，僅限於期權費，風險無限。 期權外匯買賣實際上是壹種權力的買賣。權力的買方有權在未來的壹定時間內按約定的匯率向權力的賣方(如銀行)買進或賣出約定數額的外幣。同時權力的買方也有權不執行上述買賣合約。
在遠期外匯和貨幣期貨這兩種保值交易的基礎上，期權的產生不僅具有能避免匯率風險、固定成本的同樣作用，而且克服了遠期與期貨交易的局限，因而頗得國際金融市場的青睞。
對於那些應急交易(ContinentTransaction)，諸如競標國外工程或海外公司分紅等不確定收入或投資保值來說，期權交易尤其具有優越性。