對於商品期貨來說，是現貨價格和期貨價格的差價；
即期匯率/現貨價格高於遠期匯率/期貨價格，稱為貼水；反之，則稱為溢價。
傳統的定義是:現貨價格低於期貨價格，或者短期期貨價格低於長期期貨價格(因為現貨庫存費)，是正市場；如果期貨價格低於現貨價格，就是反向市場。
個人觀點:從市場上兩個主要的風險偏好來看——遠期市場是即期匯率/現貨價格和遠期匯率/期貨價格的趨勢靠攏，甚至可能反轉；反向市場則相反，溢價或折價越來越大——這是兩個最主流的風險偏好，前者對於套利是主流，後者對於套期保值是主流。