國際債券概述國際債券是壹國政府、金融機構、工商企業或國家組織在外國金融市場上發行的以外幣為面值的債券。
國際債券的壹個重要特點是發行者和投資者分屬不同的國家，籌集的資金來自國外金融市場。
國際債券的發行和交易不僅可以用來平衡發行國的國際收支，還可以為發行國政府或企業引進資金從事開發和生產。
根據發行的貨幣和地點，國際債券可分為外國債券和歐洲債券。
國際債券的特點國際債券是壹種跨國債券，涉及兩個或兩個以上的國家。與國內債券相比，國際債券具有壹定的特殊性。
1，資金來源廣
國際債券是在國際證券市場上籌集並向許多國家的投資者發行的。因此，它們的資金來源比國內債券要廣泛得多。通過發行國際債券，發行人可以靈活、充分地為其建設項目和其他需求提供資金。
2.發行規模大。
發行國際債券的規模壹般都很大，因為借這種債的目的之壹就是利用國際證券市場資金來源的廣泛性和充足性。同時，由於發行人在進入國際債券市場時必須接受國際信用評級機構的評級，因此只有信譽高的發行人才能成功融資。因此，在發行人信用狀況得到充分肯定的情況下，可以實現巨額借款。
3.存在匯率風險。
發行境內債券、募集和還本付息的資金均為境內貨幣，不存在匯率風險。發行國際債券時，籌集的資金是外幣。壹旦匯率出現波動，無論是發行人還是投資者，都可能遭受意想不到的損失，或者獲得意想不到的收益。因此，國際債券風險的重要組成部分是匯率風險。
4.這是由國家主權保證的。
為了在國際債券市場上籌集資金，有時妳可以從壹個主權國家的政府那裏得到最終付款的保證。如果得到這樣的保證，每個國際債券市場都願意向主權國家開放，這也使得國際債券市場具有更高的安全性。當然，代表國家主權的政府也應該檢查和控制國內發行者在國際債券市場的借貸。
5.以可自由兌換的貨幣作為計量貨幣。
國際債券是在國際市場上發行的，所以其定價貨幣往往是國際貨幣，壹份主要是美元、英鎊、德國馬克、日元、瑞士法郎。這樣，發行人募集的資金就是壹種可以普遍使用的自由外匯資金。
國際債券的類別國際債券可以從不同的角度分為不同的類別，主要類別介紹如下。
(1)外國債券和歐洲債券。
A.外國債券是指借款人在本國以外的國家發行的、以發行國貨幣計價的債券。外國債券是國際金融市場的傳統業務，已經存在了幾個世紀。其發行必須得到發行國政府的批準，並遵守該國的金融法律法規。在美國發行的外國債券(美元)稱為揚基債券；在日本發行的外國債券(日元)被稱為武士債券。
B.歐洲債券。歐洲債券是由發行債券面值貨幣的國家以外的國家的借款人發行的債券，或在該國的離岸國際金融市場發行的債券。歐元債券是歐洲貨幣市場的三大主要業務之壹，因此其發行不受任何國家金融法律法規的約束。
(2)公開發行債券和私募債券。
A.公募債券是向社會公眾發行的債券，可以在證券交易所公開交易。公共債券的發行必須由國際公認的信用評級機構進行評級，借款人必須公開自己的信息。
私募債券是向有限數量的投資者私下發行的債券。這類債券發行金額小，期限短，不能上市公開交易，債券票面利率高；但是，發行價低是為了保護投資者的利益。私募債券具有靈活性，壹般不需要信用評級機構進行評級，也不要求發行人公開自己的信息，因此發行程序相對簡單。
(三)壹般債券、可轉換債券和附認股權債券。
A.壹般債券是指以壹般還本付息方式發行的債券，包括政府債券、金融債券和企業債券，是相對於可轉換債券、帶權證債券等新型債券而言的。後兩種債券統稱為“與股權掛鉤的債券”。
b可轉換債券是指可轉換為企業股票的債券。這種債券發行時，賦予了投資者壹種權利，即在壹定期限後，投資者有權按照債券票的面額將企業債券轉換為企業的股份，成為企業的股東，享受股份的分紅待遇。這些債券大多由大型企業發行。近年來，可轉換公司債券在國際債券市場發展迅速。
C.附認股權債券是指可以取得購買借款企業股票權利的公司債券。投資者壹旦購買了這種債券，在企業增資時就有優先購買其股票的權利，還可以獲得股票初始發行價的優惠。這些債券大多由大型企業發行。
(4)固定利率債券、浮動利率債券和無息債券。
A.固定利率債券是在發行時固定債券票面利率的債券。
浮動利率債券是指票面利率隨國際市場利率變化而變化的債券。這個債券的利率基準和浮動期限壹般參考LIBOR。浮動利率票據是20世紀80年代以來在國際債券市場發展起來的壹種新型金融工具。發行這種債券存在壹定的利率風險，但如果國際利率走勢明顯偏低，或者借款人未來采用同期浮動利率，則利率風險可以計入。
C.無息債券是指沒有息票的債券。這種債券發行時以低於票面金額的價格出售，到期按票面金額收回。發行價格和票面價值之間的差額就是投資者的利益。發行這種債券可以為借款人節省票面印刷成本，從而降低融資成本；對於投資者來說，可以獲得比附息債券更多的收益。
(5)雙重貨幣債券和歐洲貨幣單位債券。
A.雙幣債券是指涉及兩種貨幣的債券。這種債券在發行和支付利息時采用壹種貨幣，但在償還本金時支付另壹種貨幣。兩種貨幣之間的匯率是在發行債券時確定的。發行這種債券最大的好處是可以防範和避免因創匯幣種與借入幣種不壹致而導致的匯率風險。
B.歐洲貨幣單位債券是面值為歐洲貨幣單位的債券，其價值相對穩定。近年來，這類債券在歐洲債券市場的比重逐年上升。
發行國際債券的方式主要有以下幾種:
(1)公募。這是壹種向公眾發行的債券，可以在證券交易所公開交易。公共債券的發行必須由國際公認的信用評級機構進行評級。借款人需要公開自己的信息。每次借款人發債，都要重新確定信用等級。
(2)私募。它指的是向有限數量的投資者私下發行的債券。這種債券金額小，期限短，不能公開上市交易。然而，私募債券是靈活的。壹般不需要信用評級機構進行評級，也不需要發行人公開自己的信息，所以發行程序相對簡單。
此外，分配方法還可以分為:
(1)直接配送。發行人自行發行債券，發行人辦理所有發行手續，做好發行前的準備工作，直接向投資者銷售債券，其余債券自行處理。發行人也可以在發債前的規定期限內接受投資者的申請，根據申請數量打印債券，直接發債，防止債券過剩。
(2)間接發行。發行人委托中介機構發行債券，可分為委托發行和認購發行。委托發售是委托銷售組銷售債券，賣不出去的債券退回發行人處理。承購要約由承購集團推廣，推廣不了的債券由承購方購買。在國際債券市場，債券壹般采用認購方式發行。
國際債券的發行程序主要如下:
(1)發行人確定牽頭經辦人。在收到發行人的授權委托書後，牽頭經辦人開始工作。
(2)牽頭人幫助發行人表達在債券發行國發行債券的意向，並尋求該國政府的批準。
(3)發行人與牽頭人約定發行債券的基本條件和條款草案。
(4)發行人與管理人簽訂訂購協議。
(5)管理人與承銷商簽訂承銷協議或與推銷商簽訂推銷協議。
(6)發行人提交募集說明書，通過承銷商向投資者介紹和宣傳債券。
(7)債券面向投資者發行，即承銷商向投資者銷售債券。