伊拉克是石油世界儲量前5的國家，已經探明的儲量高達1400多億桶。在薩達姆統治前期，伊拉克是因為石油資源而迅速富裕起來的，憑借大量的石油收入，伊拉克迅速改變了貧窮落後的面目，在當時富裕程度不亞於沙特，他們自稱他們的石油財富武裝起來能夠撐起世界第三軍事強國的軍隊。
薩達姆當時的確也是這樣做的，他利用石油的收入建立起了百萬雄兵，同時實力是號稱世界排名第四的，他還擁有將近6000輛坦克，7500輛裝甲車，3700多門火炮以及700多架戰鬥機。在1978年的時候，外匯儲備就接近400億美元，到了1980年的時候，伊拉克人均收入已經達到了3900美元，遠遠超過了沙特，韓國等國家是當時當之無愧的土豪國家。而且利用石油收入還建立起來了，伊拉克人民完善的社會福利，做到了4個免費，免費的醫療，免費的養老，免費的教育，免費的住房。即使是現在，很多發達國家也做不到這壹點。
後來發生了兩伊戰爭，整整打了8年，伊拉克傷亡與被俘人數達到了48萬人，綜合國力遭到了嚴重的削弱。從此伊拉克由盛轉衰，欠下了大量的外債。後來又因為海灣戰爭，美國對伊拉克進行了石油封鎖等制裁措施，導致伊拉克的經濟舉步維艱。
再後來美國取消了經濟制裁之後，伊拉克的GDP總量在伊拉克戰爭之後翻了8倍，石油得以再次大量出口，經濟又有復蘇的景象，但是重回薩達姆時代卻是很可能。多年幾次的戰爭帶給伊拉克的苦痛是長久的，也是很難壹時半會兒就改善的。