伊拉克在古代其實是壹個農業大國，當時國內農業非常發達。然而，在伊拉克發現石油之後，伊拉克人開始瘋狂投資石油行業，因為他們認為用石油賺錢更快，也不那麽辛苦，這導致伊拉克的經濟模式非常單壹。除了石油工業，幾乎沒有其他工業，農業發展嚴重倒退，是壹個缺糧國。
海灣戰爭之前，伊拉克的石油出口沒有任何限制，所以伊拉克的經濟水平非常好。當時伊拉克人均GDP甚至達到了1萬美元，基本達到了發達國家的水平。但海灣戰爭爆發後，世界對伊拉克實施石油禁運，使伊拉克沒有工業發展經濟，經濟形勢迅速下滑，人民生活水平也隨之下降。
伊拉克戰爭後，伊拉克的石油工程和工業逐漸恢復正常，石油產量逐漸增加，石油沒有出口限制。作為世界第二大石油出口國，伊拉克可以通過石油出口賺取大量外匯，因此其經濟可以在十年內得到大幅改善。